월요일, Piper Sandler는 Olin Corporation (NYSE:OLN) 주식에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 이전 $ 72에서 $ 75로 인상하고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지했습니다. 이 수정은 회사의 마진 레버리지와 수익 잠재력에 대한 회사의 자신감을 반영합니다.
염소/알칼리 제품으로 유명한 Olin Corporation은 일반적으로 마진이 마이너스가 되는 전략적 선택으로 50%가 조금 넘는 용량으로 설비를 운영합니다. 그러나 Olin의 마진은 현재 플러스이며, 이는 업계에서 흔치 않은 시나리오입니다.
염소 및 가성소다 가격이 상승 추세에 있으며, 이 부문에서 물량이 증가하고 있기 때문입니다. 또한 2023년 하반기에 상당한 EBITDA 손실에 직면했던 에폭시 사업은 회사의 재정비 노력 덕분에 턴어라운드하여 현재 소폭의 플러스 EBITDA를 창출하고 있습니다.
애널리스트는 또한 Olin이 확보한 신규 군수 계약으로 인해 성장할 것으로 예상되는 윈체스터 부문의 꾸준한 성과를 강조했습니다. 에폭시 및 염소/알칼리 부문에서 물량을 확대함에 따라 수익이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
파이퍼 샌들러는 2025년 Olin의 EBITDA 추정치를 18억 달러로 설정했는데, 이는 시중의 다른 추정치를 뛰어넘는 수치입니다. 이 예상치는 고정비 흡수율 개선에 따른 예상 수익 증가를 기반으로 합니다. 이 회사는 2025년 하반기 수익이 연간 약 19억 달러에 이를 것으로 예상하고 있는데, 이는 여전히 중간주기 EBITDA 추정치보다 낮고 정점과는 거리가 먼 수준입니다.
새로운 목표주가 75달러는 2025년 예상 EBITDA 18억 달러의 6.5배인 기업가치 대비 EBITDA(EV/EBITDA) 배수를 기반으로 합니다. 이 배수는 이전에 사용했던 6.0배에서 증가한 것으로, 2025년 수익 전망치가 약간 감소했지만 이러한 결과를 달성할 수 있는 Olin의 역량에 대한 높은 신뢰도를 반영한 것입니다. EV/EBITDA 배수는 경기사이클 기업의 경우 수익이 중간 사이클 수준 아래로 떨어질 때 상승하는 경우가 많으며, 이는 향후 수익 회복에 대한 시장의 기대감을 나타냅니다.
인베스팅프로 인사이트
Olin Corporation(NYSE:OLN)에 대한 파이퍼 샌들러의 업데이트된 전망을 고려할 때, InvestingPro의 몇 가지 추가 인사이트를 고려해 볼 가치가 있습니다. 특히 Olin의 경영진은 자사주 매입에 적극적으로 참여하여 회사 가치에 대한 자신감을 드러내고 있습니다. 이는 높은 주주 수익률로 보완되며, 배당 및 자사주 매입의 형태로 수익을 추구하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 Olin은 51년 연속으로 배당금을 지급한 놀라운 실적을 보유하고 있어 주주 환원에 대한 노력을 강조하고 있습니다.
재무적 관점에서 볼 때 2024년 1분기 기준 최근 12개월 동안 Olin의 조정 주가수익비율(P/E)은 17.96입니다. 같은 기간의 매출은 66억 2,400만 달러로 전년 대비 24.38%의 매출 감소를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 Olin의 밸류에이션은 높은 잉여 현금 흐름 수익률을 의미하며, 이는 자본 지출 후 현금 창출 능력을 고려하는 투자자에게 긍정적인 지표가 될 수 있습니다.
추가 분석과 팁에 관심이 있는 투자자를 위해 인베스팅프로는 Olin Corporation에 대한 추가 인사이트를 제공합니다. 더 많은 인베스팅프로 팁은 https://www.investing.com/pro/OLN 에서 확인할 수 있습니다. 투자 리서치를 강화하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받으십시오.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.