금요일, CFRA는 유럽의 선도적인 통신 인프라 사업자인 셀넥스 텔레콤, S.A.(CLNX:SM)(OTC: CLLNY)의 재무 전망을 조정했습니다. 이 회사의 분석가는 회사 주식에 대한 12 개월 목표 주가를 이전 40.00 유로에서 36.00 유로로 낮추면서 매수 등급을 유지했습니다.
목표주가 하향에도 불구하고 애널리스트가 셀넥스 주식에 대해 매수 의견을 유지하기로 한 것은 해당 섹터 대비 회사의 밸류에이션에 영향을 받은 것으로 보입니다. 새로운 목표주가는 2024년 기업가치 대비 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EV/EBITDA) 비율 14배에 해당합니다.
이 비율은 유럽 통신 부문 전체에 비해서는 높지만, 일반적으로 25배에서 30배 사이인 통신 인프라 자산의 사모펀드 거래에 비해서는 할인된 수준이며, 미국 타워스의 비율인 18.5배에 비해서도 낮은 수준입니다.
셀넥스의 2024년 1분기 재무 실적은 견조했으며, 9억 4,600만 유로의 매출을 기록하여 전년 동기 대비 7.5%의 유기적 성장을 기록했습니다. 같은 기간의 EBITDA는 5억 3,500만 유로로 2023년 1분기 4억 9,000만 유로보다 증가했으며, 이는 매출 증가에 따른 유기적 성장에 기인합니다.
또한 2024년 1분기에 3억 8,400만 유로를 기록하여 전년 동기 3억 3,600만 유로에 비해 높은 반복적 레버리지 잉여현금흐름(RLFCF)을 보여주었습니다. 이러한 수치는 2024년 매출 38억 5,000만 유로에서 39억 5,000만 유로, EBITDA 31억 5,000만 유로에서 32억 5,000만 유로를 예상하는 셀넥스의 가이던스 범위 내에 속하는 수치입니다.
중요한 재무적 이정표인 지난달 S&P는 회사의 전략적 목표에 따라 셀넥스의 부채에 투자적격 등급을 부여했습니다. S&P는 기존 자산의 활용도 향상에 힘입어 2024년까지 셀넥스의 유기적 성장이 지속될 것으로 전망했습니다.
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