금요일, 한 투자 회사는 주식에 대한 매수 등급을 유지하면서 Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD)의 목표 주가를 $ 13.00에서 $ 17.00로 낮추었습니다. 이번 조정은 회사의 2024 회계연도 4분기 실적이 예상치를 상회하는 매출과 조정 EBITDA를 기록했지만 2025 회계연도 매출 가이던스가 컨센서스를 하회한 데 따른 것입니다.
Accolade의 핵심 최종 시장 수요는 여전히 견고하여 연간 반복 매출(ARR) 예약이 약 20% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 다가오는 회계연도에는 더 광범위한 잠재적 성과를 달성할 수 있을 것으로 전망했습니다. 수정된 목표주가는 회사의 2025 회계연도 추정치를 기준으로 기업가치 대비 매출(EV/매출) 배수 2.0배를 반영한 것입니다.
이 회사는 가상 1차 진료, 전문가 의료 의견, 타사 공급업체(TPV) 사용 수익과 같은 사용량 기반 수익원을 기존 고객층에 교차 판매할 수 있는 장기적으로 상당한 기회가 있다고 보고 있습니다. 이 전략은 시간이 지남에 따라 기존 고객 기반 내에서 매출을 최대 50%까지 성장시키는 것을 목표로 합니다.
투자 회사는 이러한 수익원의 마진 향상 잠재력을 인정합니다. 그러나 사용량 기반 수익의 증가는 단기적으로 더 넓은 범위의 재무 성과로 이어질 수 있다고 지적합니다.
새로운 목표 주가는 새로운 사용량 기반 비즈니스 모델로 인한 불확실성에도 불구하고 Accolade가 계속해서 수익원을 확대하고 강력한 시장 수요를 활용할 것이라는 기대에 따라 설정되었습니다.
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