목요일, B.Riley는 Lam Research (NASDAQ:LRCX)에 대한 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 $ 1,100에서 $ 1,130으로 올렸습니다. 이 회사의 결정은 램리서치가 2024 회계연도 3분기 실적을 발표하고 전날 4분기 가이던스를 제공한 후 나온 것으로, 이는 소폭 개선된 것으로 나타났습니다. 이 결과는 시스템 매출 증가와 총 마진 개선에 힘입어 주당 순이익이 눈에 띄게 증가했습니다.
램리서치는 실적 발표를 통해 2024년 업계 웨이퍼 제조 장비(WFE) 전망치를 기존 예상치보다 5% 증가한 약 930억 달러로 제시했습니다.
이러한 조정은 B.Riley의 예측과 일치하며, 부분적으로는 반도체 장비 산업의 핵심 업체인 ASML의 중국 내 리소그래피 시스템 판매 증가에 기인합니다. 또한 중국 외 지역의 성숙한 파운드리의 감소와 낸드 매출 증가에도 불구하고 고대역폭 메모리(HBM)와 첨단 파운드리 및 로직 매출에서 성장세를 보이고 있습니다.
실적 발표 후 주가는 장 마감 후 2% 상승했지만 이후 2% 하락했습니다. B.라일리는 3분기 42%로 크게 증가한 중국 매출의 지속 가능성에 대한 우려가 주가 하락의 원인일 수 있다고 분석했습니다.
하지만 이 회사는 파운드리 및 메모리 사용률 상승에 따른 다년간의 랠리를 예상하면서 이를 매수 기회로 보고 있습니다. 2017-2018년, 2019-2020년, 2021-2022년의 과거 패턴을 보면 2025년과 2026년에 예상되는 것처럼 산업 및 메모리 지출이 견조하게 증가할 때 상당한 주가 상승이 가능하다는 것을 알 수 있습니다.
이 분석은 또한 2024년에 예상되는 10억 달러의 게이트-올-어라운드 매출과 10억 달러의 백사이드 파워 총 주소 가능 시장(TAM)을 포함한 첨단 아키텍처 순풍에 힘입어 AI가 주도하는 주기적 회복의 징후를 지적하고 있습니다.
일각에서는 중국 판매 믹스의 정상화에 대해 신중한 시각을 보이고 있지만, B.라일리는 메모리 사용률 상승이 시스템 및 서비스 부문의 성장을 촉진할 것으로 예상하고 있습니다. 강력한 영업 현금 흐름이 높은 초과 현금 수익을 뒷받침 할 것으로 예상됨에 따라 회사는 2024 회계 연도 및 2025 회계 연도 주당 순이익 추정치를 3 ~ 4 % 올렸습니다.
수정된 목표주가 1,130달러는 33%의 상승 잠재력을 의미하며, 램리서치 주식에 대한 매수 등급을 재확인합니다.
인베스팅프로 인사이트
램리서치에 대한 B.라일리의 낙관적 전망에 이어, InvestingPro의 실시간 데이터 분석은 이러한 전망을 더욱 풍부하게 해줍니다(NASDAQ:LRCX). 주주 수익률에 대한 램리서치의 헌신은 지난 10년간의 배당금 인상 역사에서 분명하게 드러나며, 이는 재무적 탄력성을 입증하는 증거입니다.
올해 매출 감소 가능성에 대한 애널리스트들의 우려에도 불구하고 램리서치는 반도체 및 반도체 장비 업계에서 지난 12개월 동안 탄탄한 수익성 실적을 기록하며 여전히 강력한 강자로 자리매김하고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 램리서치의 시가총액은 1,610억 1,000만 달러로, 램리서치의 시장 내 입지가 상당하다는 것을 보여줍니다. 주가수익비율은 34.32로 프리미엄 밸류에이션을 반영하고 있지만, 매출총이익률은 47.19%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여주고 있습니다. 또한 6개월 총 수익률 52.43%는 최근의 주가 급등을 강조하며, 이는 상당한 상승 가능성이 있다는 B.Riley의 평가와 일치합니다.
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