목요일, KeyBanc은 ServiceNow(NYSE: NOW) 주가의 목표 주가를 기존 $1,000.00에서 $950.00으로 하향 조정하고 비중 확대 등급을 유지했습니다. 이 회사는 ServiceNow의 최근 분기 실적이 자체 추정치를 포함한 가이던스를 예상보다 크게 상회하지 못했다고 지적했습니다. 견고한 매출과 마진 수치에도 불구하고 주목할 만한 것은 비매출 부문 지표였습니다.
ServiceNow의 현재 예약 성장률은 13.3%로 보고되었는데, 이는 KeyBanc의 예상치보다 2.4% 높은 수치입니다. 이러한 성장률은 전 분기의 19.8%와 작년의 25.0%에 비해 크게 둔화된 수치입니다. 거래 기간이 길어짐에 따라 총 잔여 이행 의무(RPO)는 계속해서 현재 RPO를 앞질렀지만, 총 예약 증가율은 전년 동기 대비 10% 미만으로 떨어졌습니다.
또한 현재 청구액은 기대치를 충족하지 못했는데, 이는 계약 의무를 체결하는 데 문제가 있다기보다는 청구 패턴과 타이밍에 기인한 것입니다.
이러한 실망스러운 측면에도 불구하고 ServiceNow에 대한 KeyBanc의 추정치는 크게 변하지 않았으며 터미널 배수도 일관되게 유지되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 무위험 이자율이 증가함에 따라 할인율이 높아져 목표 주가가 낮아졌습니다.
이 회사는 ServiceNow에 대한 지속적인 낙관론을 표명하면서, 1분기 이후에는 항상 볼 수 없었던 전체 구독 매출 상승분을 연간 가이던스에 반영했다는 점을 강조했습니다.
또한 파이프라인 커버리지 비율은 작년 동기보다 더 높은 것으로 알려졌습니다. 키뱅크는 또한 마진 및 현금 흐름 개선에 기여하는 ServiceNow의 자체 AI 기술 구현으로 인한 부가가치를 지적했습니다. 2024년의 시작은 그리 좋지는 않지만, ServiceNow에 대한 KeyBanc의 전망은 여전히 긍정적입니다.
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