목요일, UBS는 메타 플랫폼(NASDAQ: META)에 대한 평가를 조정하여 회사 주식의 목표 주가를 기존 610달러에서 575달러로 낮췄습니다. 하향 조정에도 불구하고 회사는 주식에 대한 매수 등급을 유지합니다.
목표 주가를 낮추기로 한 결정은 2025년과 2026년의 수익 추정치 수정에 영향을 받았습니다. UBS는 이 두 해 동안 Meta의 일반회계기준 주당순이익이 각각 5%와 7% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 조정은 Meta가 인공지능(AI) 인프라에 대한 투자를 강화함에 따라 운영 비용(OpEx)과 자본 지출(CapEx) 증가를 반영한 것입니다. 이러한 투자는 비즈니스에 장기적인 가치를 더할 것으로 기대되는 기반 AI 모델을 구축하기 위한 전략의 일환입니다.
주가는 시간 외 거래에서 약 15% 하락한 420달러까지 떨어지며 큰 폭으로 하락했습니다. 이러한 하락으로 인해 투자자들은 2025년 Meta의 주당순이익이 이전에 예상했던 약 25달러가 아니라 20달러에 가까워질 수 있다는 우려를 하고 있습니다. 그러나 UBS는 이러한 시나리오가 실현되려면 뉴스피드/스토리에서 릴로 전환할 때 수익화 역풍이 불었던 것과 마찬가지로 AI/채팅 기반 제품으로 전환해야 할 가능성이 높다고 제안합니다.
UBS는 틱톡과의 경쟁으로 인해 촉발된 릴 전환과는 달리, 메타가 새로운 AI/채팅 기반 제품을 도입하는 속도는 자체적으로 통제할 수 있는 수준이라고 지적합니다. 또한 이러한 제품들이 궁극적으로 사용자 참여에 긍정적으로 기여할 것이라고 믿습니다.
평가를 마무리하면서 UBS는 메타 주가에 대한 위험-보상 분석을 제시하며, 기본 사례 목표인 575달러에 비해 잠재적인 하방 위험이 370달러에 달한다고 밝혔습니다. 이 평가는 현재 주가가 투자자에게 유리한 위험 보상 균형을 제공한다는 것을 시사합니다.
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