수요일에 Wolfe Research는 천연 가스 생산 회사 인 EQT Corp. (NYSE:EQT), 목표 가격을 $ 47.00에서 $ 46.00로 낮추었습니다. 이 회사는 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 목표 가격의 변경은 회사의 예상 미래 현금 흐름과 부채 수준의 소폭 변화를 반영합니다.
EQT Corp의 주식 성과는 평균 탐사 및 생산(E&P) 기업의 10% 상승, 14% 상승한 SPDR S&P 석유 및 가스 탐사 및 생산 ETF(XOP), S&P 500 지수의 6% 상승에 비해 2% 하락하면서 연초 이후(YTD) 업계 대비 뒤처졌습니다. 지난 12개월 동안 EQT의 주가는 17% 상승했는데, 이는 E&P의 평균 상승률인 18%에 약간 못 미치고 23% 상승한 XOP와 S&P 500에 크게 뒤처지는 수치입니다.
Wolfe Research의 수정된 목표주가는 총 기업가치 대비 잉여현금흐름(FCF) 수익률 10%를 기반으로 하며, 2025 회계연도 EQT의 예상 FCF 3,920백만 달러를 사용하고 헤지를 제외하고 2024년 말 순부채를 통합하여 부채 감소에 따른 잠재적 주식 혜택을 강조했습니다. 또한 헤지 손실을 공제하여 자기자본 가치에 도달합니다.
또한 이 분석에서는 EQT의 현금 손익분기점을 낮출 것으로 예상되는 2억 5천만 달러의 단기 시너지 효과와 ETRN 인수를 통합하기 위한 EQT의 지속적인 노력도 고려했습니다. 또한 합병이 완료된 후 수집, 처리 및 운송(GP&T) 단가를 낮추는 데 기여할 제3자 미드스트림 수익의 혜택도 받을 것으로 예상됩니다.
EQT는 합병 후 50억 달러 이상의 부채 감축 목표를 달성하기 위해 자산 매각에 착수했습니다. 특히, 회사는 이미 다양한 자산 중 운영하지 않는 펜실베이니아주 동북부(NEPA) 지역의 일부 부지를 5억 달러에 매각했습니다. 울프 리서치는 EQT가 마운틴 밸리 파이프라인(MVP) 지분과 나머지 비운영 NEPA 부지를 포함한 자산을 계속 매각할 것으로 예상하며, 이는 운영을 간소화하고 비용을 절감하려는 EQT의 전략에 부합하는 것입니다.
이 회사는 특히 2025년까지 시장 상황이 긴축될 것으로 예상됨에 따라 저비용 생산업체로서 EQT의 입지가 동종업체에 비해 더 강력한 성과를 낼 수 있을 것으로 전망하면서 EQT의 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
울프 리서치가 EQT 주식회사의 재무 전망을 업데이트함에 따라 투자자들은 인베스팅프로의 실시간 데이터와 인사이트를 통해 추가적인 관점을 얻을 수 있습니다. 현재 EQT의 시가총액은 174억 달러, 주가수익비율(P/E)은 25.49이며, 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 22.64로 거래되고 있습니다. 작년에 67.16% 감소한 어려운 매출 성장에도 불구하고 EQT는 총 이익 마진 35.56%를 유지했습니다.
인베스팅프로 팁은 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익 추정치를 하향 조정했지만, 올해 수익성이 있을 것으로 예상하며 지난 12개월 동안 수익성이 있었다는 점에 주목하고 있습니다. 이는 저비용 생산업체로서 EQT의 입지가 동종업체에 비해 더 강력한 실적을 낼 수 있다는 Wolfe Research의 견해와 일치합니다. 그러나 투자자들은 회사가 높은 수익 밸류에이션 배수로 거래되고 있으며 올해 순이익이 감소할 것으로 예상된다는 점에 유의해야 합니다.
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