수요일에 HSBC는 빌리 빌리 (NASDAQ:BILI)의 주가를 $ 11.50에서 $ 11.30으로 낮췄습니다. 회사는 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다. 이 조정은 2024 년 1 분기에 라이브 스트리머와의 수익 분배를 줄이고 최근 2024 년 4 월부터 중상위 콘텐츠 제작자를위한 비디오 인센티브 계획을 인하함으로써 총 이익 마진 (GPM)을 개선하려는 Bilibili의 전략적 전환에 따른 것입니다.
회사의 분석에 따르면 빌리빌리의 운영 비용(Opex) 개선은 더 제한적인 것으로 보입니다. 게임 스튜디오 조정으로 일부 연구 개발 비용은 완화될 수 있지만, 특히 광고 제품 개선을 통해 수익화를 강화하려는 회사의 노력으로 인해 더 많은 인력의 필요성이 증가할 것으로 예상됩니다.
최근 데이터에서 알 수 있듯이 플랫폼의 일일 활성 사용자 수(DAU)가 이미 압박을 받고 있기 때문에 마케팅 비용 절감 효과는 미미할 것으로 예상됩니다.
애널리스트는 2024년 3분기까지 손익분기점을 달성하겠다는 빌리빌리의 목표는 야심찬 것이지만, 여기에는 위험이 따른다고 지적했습니다. 콘텐츠 크리에이터에 대한 인센티브와 라이브 스트리머에 대한 지급 감소는 단기적으로 콘텐츠 공급에 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
하지만 콘텐츠 제작자가 더 나은 보상을 찾아 다른 플랫폼으로 이동하기로 결정할 경우, 특히 광고 수입 증가세가 둔화될 경우 장기적인 영향이 있을 수 있습니다.
빌리빌리의 수익 전망은 크게 변동이 없지만, 운영 비용 증가가 예상됨에 따라 2024년 수익 추정치를 8% 낮췄습니다. 빌리빌리는 2024년 4분기에 손익분기점에 도달할 것으로 예상하고 있습니다. 새로운 목표 주가 11.30 달러는 이전 목표에서 약 4 %의 완만 한 하락을 의미하지만 보류 등급은 유지됩니다.
인베스팅프로 인사이트
빌리빌리에 대한 HSBC의 최근 분석과 목표가 조정을 고려할 때, 인베스팅프로의 추가 재무 지표와 인사이트를 고려해 볼 가치가 있습니다. 빌리빌리의 시가총액은 47억 4,400만 달러로, 어려운 상황에도 불구하고 시장에서 상당한 입지를 차지하고 있습니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 24.16%의 매출 총이익률을 기록한 최근 수치에는 매출 총이익률을 개선하려는 회사의 전략이 반영되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 회사의 주가수익비율은 -7.13으로 빌리빌리의 수익성에 대해 애널리스트들이 제기한 우려를 강조하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 빌리빌리가 대차대조표에 부채보다 현금이 더 많기 때문에 전략적 계획을 실행하는 데 재정적 유연성을 제공할 수 있다는 점을 강조합니다. 또한이 회사는 엔터테인먼트 업계에서 저명한 플레이어로 인정 받고있어 경쟁 우위를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
하지만 애널리스트들이 향후 수익 전망을 하향 조정했고, 빌리빌리는 올해도 지난 12개월 동안 수익을 낼 것으로 예상되지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 또한 회사는 배당금을 지급하지 않으므로 투자자의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
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