수요일, HSBC는 PVR 이녹스(PVRINOX:IN)에 대한 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 2,140루피에서 1,870루피로 낮추고 주식에 대한 매수 등급을 계속 추천했습니다. HSBC의 애널리스트는 최근 상황을 고려할 때 올해 초기 예상치가 지나치게 낙관적이었을 수 있다고 지적했습니다.
여기에는 4분기의 엇갈린 실적과 2025 회계연도 1분기의 실망스러운 시작이 포함되며, 2024년에 대한 전망도 하향 조정되었습니다.
수정된 분석에 따르면 영화관 점유율의 정상화 속도가 느려져 2028 회계연도에는 팬데믹 이전 평균인 30%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 기존 예상치인 2026 회계연도보다 늦어질 것으로 예상됩니다.
기대치 조정에도 불구하고 HSBC는 현재 시장 밸류에이션이 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단하여 주식에 대한 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
HSBC의 입장은 PVR 이녹스의 현재 밸류에이션은 컨센서스 주가수익비율(PE)의 26배로, 영화관 점유율 수준이 30%에서 무기한 정체되는 지나치게 비관적인 시나리오를 가정하고 있다는 것입니다. 이 밸류에이션은 시장이 장기적으로 약 11~12%의 완만한 주당순이익(EPS) 성장을 예상하고 있다는 것을 의미하며, 애널리스트는 이 수치가 합리적이라고 생각합니다.
이 애널리스트의 의견은 최근의 어려움과 조정된 전망에도 불구하고 PVR 이녹스의 리스크-보상 균형이 유리하다는 믿음을 강조합니다. 2,140루피에서 1,870루피로 하향 조정된 새로운 목표 주가는 보다 보수적인 전망을 반영하면서도 투자자에 대한 회사의 가치 제안에 대한 신뢰를 유지합니다.
결론적으로, HSBC는 단기적인 역풍과 더 긴 회복 일정을 인정하지만 장기적인 성장 전망과 현재 주식 가치에 근거하여 매수 등급을 유지합니다.
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