화요일, 파이퍼 샌들러는 츄이 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 목표 주가를 기존 19달러에서 16달러로 하향 조정했습니다(NYSE:CHWY). 이 수정은 회사가 실시한 반기별 수의학 설문 조사에 따른 것으로, 수의학 커뮤니티 내에서 츄이의 서비스에 대한 정서가 변화하고 있음을 보여줍니다.
이 설문조사는 수의사들 사이에서 츄이에 대한 불신이 증가하고 있으며, 경쟁사인 코베트러스가 제공하는 서비스에 대한 선호도와도 일치한다는 점을 강조했습니다. 츄이가 자체 동물병원을 개설하려는 계획에 따라 VetCare라는 브랜드에 대한 우려가 제기되었습니다.
이러한 움직임은 수의사들 사이에서 우려를 불러일으키며 잠재적으로 고수익 처방전 판매로 수익을 창출하는 Chewy의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.
애널리스트는 현재 비즈니스 모델의 강점과 약점을 모두 인정하면서 츄이에 대한 전망이 엇갈린다고 지적했습니다. 긍정적인 측면을 보면, 츄이는 스폰서 광고, 약 11억 달러의 순현금을 주주에게 돌려줄 수 있는 잠재력, 장기적으로 반려동물 입양 증가의 잠재력을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
하지만 츄이는 활성 고객의 성장 정체, 반려동물 사료 가격 인플레이션 감소, BC 파트너스가 츄이 주식의 약 75%를 보유하고 있다는 점에서 소유 구조와 관련된 우려 등의 도전에 직면해 있습니다.
파이퍼 샌들러의 목표주가 조정은 수의학계에 대한 덜 우호적인 전망으로 인해 2025년 예상 매출 배수를 기존 추정치인 0.6배에서 0.5배로 하향 조정한 것을 반영한 것입니다. 이 재평가는 현재 업계의 역학 관계와 정서, 그리고 츄이의 전략적 움직임과 시장 과제를 고려한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
츄이가 반려동물 케어 산업의 진화하는 환경을 탐색하는 가운데, InvestingPro의 주요 재무 지표와 애널리스트 인사이트는 회사의 현재 위치를 한눈에 파악할 수 있는 스냅샷을 제공합니다. 츄이는 대차대조표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 시장의 불확실성에 대비할 수 있는 완충 역할을 할 수 있습니다. 또한 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되어 재무 건전성이 개선될 가능성이 높습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 츄이의 시가총액은 68억 3,000만 달러로, 172.5의 높은 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있습니다. 이러한 높은 수익 배수에도 불구하고 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 10.17%로 긍정적인 궤적을 보이고 있습니다.
그럼에도 불구하고 13.39의 높은 주가/장부 배수는 장부 가치에 비해 프리미엄 밸류에이션을 시사합니다. 또한 애널리스트들은 향후 수익 전망치를 상향 조정했으며, 이는 사업 전망이 강화되고 있다는 신호일 수 있습니다.
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