월요일, JPMorgan은 선도적인 유전 서비스 회사인 슐룸베르거 리미티드(NYSE: SLB)의 목표 주가를 기존 65달러에서 64달러로 하향 조정하고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 슐룸베르거의 2024년 1분기 실적이 컨센서스 전망치에 부합했지만 주가는 2.1% 하락하여 석유 서비스 지수(OSX) 및 대형주 유전 서비스(OFS)의 동종업체 대비 각각 287bp, 332bp 저조한 실적을 기록한 데 따른 것입니다.
목표주가 하향 조정은 EBITDA 마진이 23.6%로 JP모건의 예상치인 23.7%에 약간 못 미쳤기 때문입니다. 이는 부분적으로 시추 및 측정(D&I) 및 유정 건설 부문의 마진이 예상보다 약했기 때문입니다.
특히 D&I 마진은 회사의 예상치인 29.1%에 미치지 못했으며, 전년 동기 대비 244bps 하락하고 299bps 감소했습니다. 경영진은 마진 부족의 원인으로 자산 성과 솔루션(APS)에 대한 상각 비용 증가와 캐나다 가스 가격 하락을 지적했습니다.
마진 부진에도 불구하고 슐룸베르거는 디지털 부문 매출이 전년 대비 두 자릿수 증가했으며 앞으로도 두 자릿수의 높은 성장률을 이어갈 것으로 예상한다고 보고했습니다.
또한 슐룸베르거는 연간 마진이 30%를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 슐룸베르거의 2024년 전망 업데이트는 천연가스 가격 약세와 사우디 아람코가 최근 약 20건의 잭업 계약을 올해 남은 기간 동안 중단하기로 결정한 데 따른 북미(NAM) 활동 약화로 인해 면밀히 관찰되었습니다.
그럼에도 불구하고 슐룸베르거는 2024년 글로벌 매출 전망을 재확인하면서 국제 시장의 강세가 NAM의 약세와 균형을 이룰 것으로 예상했습니다. 사우디아라비아에서는 주로 사파니야 및 마니파 유전의 자본 지출 감소로 인해 아람코가 20~22건의 얕은 물 잭업 계약을 중단한 것으로 나타났습니다. 이들 유전의 리그 수는 10~12개 감소할 수 있지만, 육상 가스 리그 활동의 동등한 증가로 상쇄될 가능성이 높습니다.
슐룸베르거는 2025년까지 35~40개의 육상 가스 리그에 대한 수요가 예상되며, 여기에는 재래식 가스, 개입 및 워크오버 리그 외에 약 10~15개의 비전통 가스 리그가 포함될 것으로 전망합니다. 이 회사는 해양에서 육상으로의 활동 전환이 사우디 또는 더 넓은 중동 지역의 성장에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
슐룸베르거(NYSE: SLB)가 유전 서비스 산업의 변동하는 환경을 헤쳐나가는 가운데 InvestingPro의 주요 재무 지표와 전문가 분석은 회사의 실적과 전망에 대한 심층적인 분석을 제공합니다. 슐룸베르거의 시가총액은 712억 5,000만 달러에 달하며, 이는 업계에서 슐룸베르거의 막강한 입지를 반영합니다. 최근 JP모건의 목표주가 조정에도 불구하고 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 슐룸베르거의 매출 성장률은 14.2%로 인상적이며, 어려운 시장 상황 속에서도 강력한 운영 실행력을 보여주고 있습니다.
2024년 1분기 기준 최근 12개월을 고려하면 16.25로 약간 조정된 16.62의 주가수익비율(P/E)을 확인할 수 있습니다. 이는 단기 수익 성장에 비해 주식이 프리미엄으로 거래되고 있음을 나타내며, 투자자가 회사의 수익 잠재력을 현재 밸류에이션과 비교하여 평가할 것을 제안하는 InvestingPro 팁입니다. 또한 슐룸베르거의 배당 수익률 2.21%와 54년 연속 배당금 지급을 유지해온 이력은 주주 수익에 대한 슐룸베르거의 노력을 강조하며, 이는 소득 중심 투자자에게 어필할 수 있는 요소입니다.
슐룸베르거에 대한 투자를 고려하는 투자자들은 회사가 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며 애널리스트들이 올해 수익성을 예측하고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. InvestingPro에서 이러한 인사이트 등을 통해 투자자는 풍부한 데이터와 분석에 액세스하여 의사결정을 내릴 수 있습니다. 더 자세히 알아보려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받고, 슐룸베르거의 재무 건전성과 시장 지위를 심층 분석하는 6가지 InvestingPro 팁을 추가로 확인해 보세요.
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