월요일, 에버코어 ISI는 PPG 인더스트리(NYSE:PPG) 주식에 대한 입장을 조정하여 투자의견을 '우수' 등급에서 '시장 부합' 등급으로 변경하고 목표 주가를 이전 목표에서 152달러로 설정했습니다. 이 수정은 포트폴리오 내에서 특정 과제를 강조한 회사의 1분기 실적 분석에 따른 것입니다.
이 회사는 PPG의 가격 결정력이 원자재 디플레이션을 보완하고 마진을 개선할 것으로 기대했습니다. 그러나 때때로 마진이 개선되었음에도 불구하고 포트폴리오와 지역 역학 관계의 예상치 못한 변화로 인해 이러한 개선이 가려지는 경우가 많았습니다.
분석가는 또한 PPG의 유기적 성장 이니셔티브를 완전히 평가하기에는 시기상조이지만 북미 아키텍처 검토와 같은 경영진의 결정은 성장을 위해 축소하거나 최소한 마진 개선에 우선순위를 둘 수 있는 전략을 시사한다고 지적했습니다.
2024년 1분기는 가격 인하를 경험한 산업 부문과 기대에 미치지 못하는 최종 시장 성과로 인해 PPG가 직면한 역풍을 더욱 명확하게 보여주었습니다.
다양한 구조적 변화를 초래할 수 있는 북미 건축 부문에 대한 검토는 2024년 3분기 초에 더 명확해질 것으로 예상됩니다. 이 검토 과정은 시장에서 구조 조정된 PPG를 평가하는 데 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다.
에버코어 ISI는 항공우주, 자동차 OEM, 멕시코와 유럽의 특정 건축 시장과 같은 고품질 부문이 PPG 내에 존재한다는 점을 인정합니다. 그러나 이 회사는 PPG의 미래 지향적 포트폴리오와 전략의 명확성과 일관성을 인정받는 데 시간이 걸릴 수 있다고 제안합니다.
목표주가 152달러는 PPG의 2024년 예상 EBITDA에 11.7배의 멀티플을 반영한 것으로, 지난 10년 동안 관찰된 평균 멀티플 12.0배보다 약간 낮은 수준입니다. 이 목표는 시장이 적절한 배수를 할당하는 데 어려움을 겪고 있기 때문에 주식의 단기 가치에 대한 보수적 인 견해를 제시합니다.
인베스팅프로 인사이트
에버코어 ISI의 최근 분석에 이어 투자자는 인베스팅프로 실시간 데이터와 인사이트를 통해 추가적인 컨텍스트를 확인할 수 있습니다. PPG 인더스트리의 시가총액은 현재 307억 달러이며, 단기 수익 성장 잠재력에 비해 프리미엄 밸류에이션이 적용된 22.08의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 181억 8,000만 달러로, 2.56%의 완만한 매출 성장률을 기록했습니다. 분기별로 약간의 하락에도 불구하고 회사의 매출 총 이익률은 41.97 %로 여전히 견고합니다.
인베스팅프로 팁은 54년 연속 배당금 지급을 유지해 온 PPG의 강력한 배당금 지급 실적을 강조하며, 이는 재무 안정성과 주주에 대한 약속을 입증하는 증거입니다. 또한 지난 12개월의 실적에서 알 수 있듯이 올해도 수익성이 좋을 것으로 예상됩니다. 하지만 6명의 애널리스트가 향후 수익 전망치를 하향 조정했다는 점은 투자자들이 고려해야 할 사항입니다.
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