금요일, HSBC는 에너지 및 통신 케이블 시스템 제조업체인 프리즈미안 스파(PRY:IM)(장외: PRYMY)의 재무 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 기존 51유로에서 53유로로 상향하고 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다. 이번 조정은 회사의 전망, 특히 전기화 부문에 대한 보다 낙관적인 전망을 반영한 것입니다.
HSBC의 수정된 목표주가는 할인된 현금흐름-투자자본수익률(DCF-ROIC)과 주가수익비율(PE) 다중 분석을 결합한 이중 가치평가 접근법을 기반으로 합니다. 이 회사의 애널리스트들은 전기화 부문의 성장이 예상됨에 따라 2024년과 2025년의 조정 EBITDA 예측치를 각각 5%와 3%씩 상향 조정했습니다.
이 금융 기관은 현재 진행 중인 프리스미안의 WIRE 인수 통합과 관련하여 세 가지 가상 시나리오를 제시했습니다. 이 시나리오는 서로 다른 마진 수준과 시너지 실현 속도를 고려합니다. HSBC의 기본 시나리오에 따르면, Prysmian의 DCF-ROIC 가치는 7% 상승할 수 있습니다. 낙관적인 시나리오에서는 잠재적으로 13% 상승할 수 있으며, 보수적인 추정치에서는 3% 하락할 것으로 예상됩니다.
HSBC는 2024년 하반기로 예상되는 와이어 인수가 완료된 후 주주 및 규제 당국의 승인을 기다리는 동안 프리즈미안이 추가적인 수익 성장을 경험할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 다만 거래가 지연되거나 미국 케이블 수요가 침체될 경우 긍정적인 전망에 위험이 될 수 있다고 경고합니다.
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