금요일, 오펜하이머는 넷플릭스에 대해 긍정적인 입장을 유지하며 725.00달러의 목표 가격과 함께 '우수' 등급을 다시 한 번 제시했습니다. 이 회사는 Netflix의 예상보다 나은 가입자 추가를 강조하고 2024 회계 연도에 대한 마진 가이던스를 높였습니다. 이 회사는 1분기에 930만 명의 순증 가입자를 기록해 오펜하이머와 스트릿의 예상치인 각각 610만 명과 490만 명을 뛰어넘었습니다.
또한 이 거대 스트리밍 업체는 회계연도 24년 마진 가이던스를 기존 24%에서 25%로 상향 조정했습니다. 이는 2023년 3분기와 4분기의 70% 성장률보다는 약간 낮지만 전분기 대비 65% 증가한 광고 지원 계층의 가입자가 소폭 증가한 데 따른 것입니다.
오펜하이머는 현재 광고 계층 수익화는 미미한 수준이지만, 5월과 6월에 예정된 미국 전선에서 긍정적인 상황이 전개되면 수익화가 향상될 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2024년 말 또는 2025년 초에 국제 가격이 인상될 가능성이 있다는 점도 투자자들의 낙관론을 뒷받침할 수 있습니다.
또한 같은 기간 동안 현금 콘텐츠에 530억 달러를 지출할 것으로 예상되는 가운데 2024년부터 2026년까지 잉여 현금 흐름과 자사주 매입을 260억 달러로 예상하면서 넷플릭스가 자사주 매입을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.
오펜하이머가 설정한 목표 주가는 2025년 예상 주당 순이익에 30배를 적용한 것으로, 2026년에는 25배를 적용한다는 의미입니다. 이 밸류에이션은 넷플릭스의 23% 빠른 성장률을 감안할 때 경쟁사 대비 7%의 프리미엄이 붙은 수치입니다.
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