금요일, Wolfe Research는 델타항공(NYSE:DAL) 주가에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 종전 57달러에서 60달러로 상향 조정하는 동시에 Outperform 등급을 유지했습니다.
업계 실적을 추적하는 Wolfe Research의 항공사 지수는 이번 주 0.2% 소폭 상승했지만, S&P 500 지수는 0.8%, 운송 지수는 0.3% 뒤처졌습니다. 올해 들어 이 지수는 2% 하락하여 S&P 500 지수의 9% 상승과 운송업 지수의 6.3% 상승에 비해 저조한 성과를 보였습니다.
그러나 델타항공은 연초 이후 18%의 높은 상승률을 보이며 각각 4%, 1%, 1% 하락을 기록한 유나이티드 항공(UAL), 아메리칸 항공(AAL), 사우스웨스트 항공(LUV) 등 동종 업체를 크게 앞섰습니다.
이번 수정은 델타항공의 1분기 보고서와 업데이트된 지침에 따른 것으로, 2분기에는 연료비가 소폭 하락하는 가운데 수용 능력, 가용 좌석 마일당 수익(RASM), 연료 제외 가용 좌석 마일당 비용(CASMx)이 개선될 것으로 예상하는 애널리스트의 재무 모델 변경에 따른 것입니다.
애널리스트는 2분기 주당 순이익(EPS) 추정치를 2.03달러에서 2.34달러로 수정했습니다. 또한 하반기 모델에 안전 마진을 추가하기 위해 조정이 이루어졌으며, 그 결과 2024년 연간 EPS 전망치는 6.25달러에서 6.50달러로 상향 조정되어 델타항공의 자체 가이던스의 중간 지점과 일치하게 되었습니다. 2025년을 내다보는 EPS 전망치는 7.50달러에서 7.75달러로 상향 조정되어 내년도 컨센서스보다 3% 높을 것으로 예상됩니다.
델타항공은 현재 Wolfe Research의 2024년 EPS 예상치의 7배, 2025년 EPS 예상치의 6배에 해당하는 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 이 밸류에이션은 다른 기존 항공사보다 약간 높은 수준입니다. 애널리스트는 델타항공이 지속적으로 잉여현금흐름을 창출하고 부채를 줄인다면 밸류에이션이 확대되어 사우스웨스트항공과 같은 기업의 역사적 배수에 더 근접할 수 있을 것으로 예상합니다.
목표주가 60달러로 상향 조정된 것은 목표 주가수익비율 배수 8.0배와 이자, 세금, 감가상각, 상각 및 임대 비용 전 영업이익에 대한 기업가치 6.5배(EV/EBITDAR) 배수의 혼합 평균을 기준으로 한 것입니다.
또한 울프 리서치는 아메리칸 항공에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여하면서 피어 퍼포먼스 등급 주식 중에서는 유나이티드 항공(UAL), 알래스카 항공 그룹(ALK), 선 컨트리 항공(SNCY)이 가장 매력적인 밸류에이션을 제시하고 있다고 언급했습니다. 그러나 상대적으로 높은 밸류에이션을 이유로 젯블루항공(JBLU)에 대해서는 '시장수익률 미달' 등급을 유지했습니다.
인베스팅프로 인사이트
델타항공이 항공업계의 경쟁 구도를 헤쳐나가는 과정에서 실시간 데이터와 인사이트는 정보에 입각한 결정을 내리려는 투자자에게 매우 중요해졌습니다. InvestingPro에 따르면 델타항공은 높은 주주 수익률을 자랑하며, 이는 투자자에게 가치를 돌려주기 위해 노력하고 있음을 나타냅니다. 이는 주가수익비율이 6.12에 불과한 낮은 수익 배수로 보완되며, 이는 수익 잠재력에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 2023년 1분기 기준 299.4억 달러의 상당한 시가총액과 지난 12개월 동안 14.76%의 견조한 매출 성장률은 여객 항공업계의 핵심 기업으로서 델타항공의 위상을 반영하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 지난 3개월 동안 22.49%의 가격 총수익률과 34.06%의 더욱 인상적인 6개월 가격 총수익률로 델타항공의 높은 수익률을 강조합니다. 이러한 수치는 최근 델타항공의 시장 성과를 강조하며, 이는 Wolfe Research의 긍정적인 전망 및 목표주가 조정과도 일치합니다. 또한 분석가들은 델타항공이 올해도 수익성을 유지할 것으로 전망하고 있으며, 이는 지난 12개월 동안의 수익성이 이를 뒷받침하고 있습니다.
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