금요일, 골드만 삭스는 회사의 1 분기 수익 보고서에 따라 BlackRock, Inc. (NYSE:BLK)에 대한 매수 등급과 913.00 달러의 목표 가격을 유지했습니다. 블랙록의 2024년 1분기 조정 주당순이익(EPS)은 9.81달러로 골드만삭스 예상치인 9.57달러와 비저블 알파 컨센서스 데이터의 9.37달러를 모두 상회했습니다.
해당 분기의 영업이익은 17억 7,500만 달러로 전분기 대비 3%, 전년 동기 대비 17% 증가하여 컨센서스 예상치를 5% 상회했습니다. 이러한 실적 호조는 대체 성과 수수료 증가와 비보상 비용으로 인한 마진 확대에 기인합니다.
긍정적인 수익에도 불구하고 블랙록의 관리 수수료는 3,778백만 달러로 컨센서스 예상치에 1% 미치지 못했습니다. 이는 모든 상품 유형에서 주식 수수료율이 예상보다 저조한 실적을 기록하는 등 수수료율 역학관계가 예상보다 약했기 때문입니다.
또한 일부 수수료가 만료되고 기술 및 위험 관리 수수료도 예상치를 소폭 밑돌면서 대체 수수료율은 전분기 대비 3bp 감소했습니다.
블랙록은 시장 기대치에 부합하는 764억 달러의 장기 순유입을 기록했습니다. 그러나 이는 190억 달러의 현금 관리 유출로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 그 결과, 장기 유기적 성장률은 3%를 기록했으며, 분기 총 유기적 성장률은 2%를 기록했습니다.
특히 채권과 주식에 걸쳐 550억 달러를 투자하고 비트코인 ETF를 비롯한 대체 투자로 자금 유입을 주도한 아이셰어즈의 호조로 인해 자금 유입이 더욱 강화되었습니다.
골드만삭스는 이번 분기에 투자자들의 기대치가 높지 않았다는 점을 인정하며, 이번 분기 실적은 혼합적이라고 평가했습니다. 영업 레버리지가 개선되고 전년 동기 대비 마진이 175 베이시스 포인트 확대되었지만, 이는 비정상적으로 높은 성과 수수료의 도움으로 이루어졌습니다.
핵심 수익 추세는 지난 12개월 동안 유기적 기본 수수료 성장률이 1%에 그치고 기술 서비스 추세가 약화되는 등 경영진의 목표에 계속 미치지 못하고 있습니다.
앞으로 블랙록 경영진은 상당한 자산, 기관 및 알라딘 위탁 자금에 대한 명확한 관점을 강조하며 잠재적인 성장 가속화를 시사했습니다.
그러나 골드만삭스는 투자자들의 관심이 특히 관리 수수료와 기술 등 핵심 수익의 완만한 추세와 회사의 5% 목표에 근접한 유기적 기본 수수료 성장을 달성하기 위한 전략에 집중될 가능성이 높다고 지적했습니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE:BLK)는 최근 1분기 수익 보고서에 반영된 것처럼 탄력성과 시장 상황에 적응할 수 있는 능력을 보여주었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 블랙록의 시가총액은 1,069억 2,000만 달러로 금융 부문에서 강력한 입지를 보여주고 있습니다. 이 회사의 주가수익비율은 21.38이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 조정하면 23.28로 약간 상승합니다. 이는 회사가 프리미엄으로 거래되는 동안 투자자가 향후 수익 잠재력에 확신을 가질 수 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 블랙록이 14년 연속 배당금을 인상했으며, 이는 주주에게 가치를 돌려주겠다는 회사의 의지를 보여주는 신호일 수 있다고 강조합니다. 또한 7명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 상향 조정하여 회사의 재무 성과에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다. 또한 블랙록의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 운영 유연성과 재무 안정성을 위한 쿠션을 제공한다는 점도 주목할 만합니다.
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전반적으로 인베스팅프로의 데이터와 인사이트는 블랙록이 지속적인 성장과 주주 가치 창출의 잠재력을 지닌 투자 관리 업계에서 강력한 플레이어임을 시사합니다.
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