목요일, JPMorgan은 케이블 사업자의 주식 등급을 중립에서 비중 축소로 변경하면서 Altice USA(NYSE:ATUS)에 대한 입장을 조정했습니다. 이번 등급 하향 조정은 회사의 지속적인 턴어라운드 노력과 광대역 시장에서의 경쟁 과제에 대한 우려를 반영한 것입니다.
투자 회사에 따르면 이번 등급 강등 결정에는 여러 가지 요인이 영향을 미쳤다고 합니다. Altice USA는 현재 광대역(BB) 서비스에서 약한 모멘텀에 직면해 있으며, 이는 광케이블 및 고정 무선 액세스(FWA) 제공업체와의 치열한 경쟁으로 인해 계속될 것으로 예상됩니다. 회사의 높은 차입금과 제한된 현금 흐름 창출은 가까운 시일 내에 인수가 이루어질 가능성이 낮다는 점과 함께 어려움을 가중시키고 있습니다.
JP모건은 광대역 트렌드를 촉진하기 위해 영업 역량과 고객 경험에 투자하려는 회사의 이니셔티브를 인정합니다. 그러나 이러한 노력이 비즈니스 실적에 긍정적으로 반영되기까지는 시간이 걸릴 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 이 회사는 Altice USA가 약한 EBITDA, 이자 비용 상승, 지속적인 높은 자본 지출로 인해 현금 흐름과 레버리지에 대한 압박을 받을 것으로 예상하고 있습니다.
또한 이 투자 회사는 Altice USA의 주식이 현재 2024년 예상 기업가치 대비 EBITDA 배수(EV/EBITDA)의 7.4배에 거래되고 있으며, 이는 동종 업계보다 높은 수준이라고 지적했습니다. JP모건은 앞서 설명한 우려와 경쟁 환경을 고려할 때 이 밸류에이션은 정당하지 않은 것으로 판단하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
JP모건이 알티스 USA의 신용등급을 하향 조정한 배경에 대해 투자자는 인베스팅프로의 실시간 데이터와 인사이트를 통해 추가적인 맥락을 파악할 수 있습니다. 이 회사의 시가총액은 투자자 심리와 시장 포지셔닝을 반영하여 10억 7천만 달러로 적정 수준입니다. 어려운 상황에도 불구하고 애널리스트들은 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되며, 이는 수익성 턴어라운드의 신호탄이 될 수 있다고 전망하고 있습니다. 이는 지난 12개월 동안의 긍정적인 실적에 의해 뒷받침되며, 7.09의 주가수익비율은 현재 시장 가격에 비해 더 유리한 수익 전망을 시사합니다.
그러나 알티스의 단기 부채가 유동 자산을 초과하여 잠재적인 유동성 위험이 존재한다는 점은 여전히 과제로 남아 있습니다. 또한, 회사는 배당금을 제공하지 않으므로 소득 중심 주주들의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 총 5가지 추가 인사이트를 포함한 심층 분석과 더 많은 인베스팅프로 팁을 보려면 투자자는 인베스팅프로의 알티스 미국 전용 페이지를 방문하십시오. InvestingPro의 종합적인 도구로 투자 전략을 강화하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 단위로 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가 할인 받으세요.
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