수요일, 트루이스트 증권은 글로벌 보험 중개 및 위험 관리 서비스 회사인 Arthur J. Gallagher & Co.(NYSE:AJG)에 대한 입장을 수정하여 주식을 매수에서 보류로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 $280에서 $255로 조정했습니다. 이번 조정은 손해보험(P&C) 사이클의 잠재적 역풍에 대한 우려를 반영한 것입니다.
트루이스트 증권의 하향 조정은 주로 초과 및 잉여(E&S) 상태 결과와 마켓스카우트 설문조사를 포함한 최근 업계 데이터에 의해 결정되었습니다. 이 회사에 따르면 이러한 지표는 P&C 사이클이 더 뚜렷하게 하락할 가능성이 높아졌음을 시사합니다.
이러한 예상되는 경기 침체는 특히 회사의 평균보다 높은 시장 배수를 고려할 때 Arthur J. Gallagher의 유기적 성장과 가치 평가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
트루이스트 증권은 아서 J. 갤러거의 성장 및 마진 전망치도 수정했습니다. 현재 이 회사는 올해와 내년의 유기적 성장률이 100 베이시스 포인트 감소하고 마진 기대치도 소폭 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
이에 따라 올해와 내년에 대한 새로운 주당순이익(EPS) 추정치는 각각 9.90달러와 10.85달러로, 이전 추정치인 10.03달러와 11.05달러에서 하향 조정했습니다.
새로운 목표 주가 255달러는 2025년 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)의 17배에 트루이스트 증권의 예상 주가수익 배수를 적용한 것입니다. 이번 밸류에이션 조정은 변화하는 시장 상황에 따라 아서 J. 갤러거의 재무 성과에 대한 회사의 재조정된 기대치를 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
아서 J. 갤러거에 대한 트루이스트 증권의 입장 수정의 의미를 고려할 때, 인베스팅프로의 몇 가지 주요 지표와 인사이트에 주목할 필요가 있습니다. 시가총액이 5231억 달러이고 12개월 후행 주가수익비율이 30.84인 AJG는 보험 중개 업계에서 중요한 역할을 하는 회사입니다.
신용등급 강등에도 불구하고 AJG는 13년 연속 배당금을 인상하는 등 꾸준한 배당 성장의 역사를 가지고 있으며, 40년 연속 배당금 지급을 유지하고 있습니다. 이는 애널리스트들이 다가오는 기간의 수익을 하향 조정하는 가운데서도 주주 환원에 대한 회사의 의지를 보여주는 것입니다.
또한 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상되며 순이익도 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 지난 12개월 동안 15.59%의 매출 성장률과 23.83%의 영업 이익률을 기록한 회사의 실적과 일치하는 수치입니다. 또한 지난 10년간 낮은 가격 변동성과 높은 수익률은 안정성과 장기적인 성장을 원하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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