샌프란시스코 - 주거용 태양광 부문의 선두주자인 Sunrun Inc.(NASDAQ:RUN)가 2억 3천만 달러 규모의 채권 발행을 통해 임대 및 전력 구매 계약과 관련된 증권화 가격을 성공적으로 책정했습니다. 오늘 발표된 이 거래는 2024년 4월 17일까지 완료될 예정입니다.
유동화 자산은 19개 주와 워싱턴 DC에 걸쳐 평균 6.75년 동안 사용된 27,094개의 태양광 옥상 시스템으로 구성된 다각화된 포트폴리오로 구성되어 있습니다. 포트폴리오의 대부분은 세금 형평성 구조에서 중요한 단계인 세금 형평성 펀드 '플립 포인트'에 도달했습니다. Kroll에서 'A' 등급을 받은 이 채권은 가중 평균 수명이 7년, 최종 만기일이 2055년 2월 1일이며 남은 계약 기간인 13.25년 동안 전액 상각됩니다.
이 채권은 6.27%의 쿠폰으로 가격이 책정되었으며, 이는 가격 책정 당시 벤치마크 스왑 금리 대비 195베이시스포인트의 신용 스프레드를 반영한 것입니다. 이는 지난 2월 선런의 이전 선순위 유동화보다 37.5베이시스 포인트 개선된 것이며, 2023년 9월에 발행한 것보다 45베이시스 포인트 낮은 수준입니다. 채권 수익률은 6.328%이며, 초기 잔액은 7.5% 할인율을 적용하여 현재 가치의 유동화 지분에 대해 약 85%의 선취율을 나타냅니다.
선런의 최고재무책임자인 대니 아바지안은 2021년 이후 이 부문에서 비슷한 등급의 거래에 대해 최저 스프레드를 달성한 요인으로 회사의 강력한 실적을 강조했습니다. 내셔널 그리드와 선런이 공동 소유한 이 포트폴리오는 2042년까지 내셔널 그리드가 대부분의 현금 흐름을 받게 될 것입니다.
뱅크 오브 아메리카는 이번 거래의 단독 구조화 에이전트 역할을 맡았으며 트루이스트 및 키뱅크와 공동 북러너 역할을 수행했습니다.
이번 증권화는 2007년부터 청정 에너지를 구독 서비스로 제공해 온 선런의 전략적인 재무적 움직임입니다.
이 기사의 정보는 선런의 보도 자료를 기반으로 합니다.
인베스팅프로 인사이트
선런의 최근 증권화 소식 이후, 인베스팅프로 데이터를 통해 회사의 재무 상태를 한 눈에 살펴보면 엇갈린 모습을 볼 수 있습니다. 시가총액이 28억 6,000만 달러인 선런은 주가/장부 배수 0.55의 낮은 가격에 거래되고 있는데, 이는 시장이 회사의 자산을 주가에 비해 저평가하고 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 시장에서 잠재적인 저가 매물을 찾는 가치 지향적 투자자에게 흥미로울 수 있습니다.
그러나 회사의 재무 상태는 어려움을 반영하기도 합니다. 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 선런의 매출은 2.65% 감소했으며, 2023년 1분기의 분기별 매출은 15.2% 감소한 것으로 나타나 더욱 우려스러운 상황입니다. 또한 회사의 영업 이익률은 -36.31 %로 수익에 비해 상당한 손실을 나타내고 있습니다.
InvestingPro 팁은 투자자의 잠재적 인 우려를 더욱 조명합니다. 선런은 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며 부채에 대한이자 지급에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 위험 평가에서 중요한 고려 사항입니다. 또한 올해 수익성이 좋지 않을 것으로 예상되며 애널리스트들은 향후 수익 전망을 하향 조정했습니다. 선런에 대한 투자를 고려하는 분들에게는 이러한 요소가 의사 결정 과정에서 중요한 요소가 될 수 있습니다.
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