수요일, 바클레이스는 머피 오일 코퍼레이션 (NYSE:MUR), 주식에 동일 비중 등급을 부여하고 목표 주가를 54 달러로 설정했습니다. 이 회사는 머피 오일의 해양 탐사 및 개발에 대한 독특한 초점을 비즈니스 모델의 핵심 요소로 인식했습니다.
회사의 포트폴리오는 주로 멕시코만에서 해양 벤처에 절반 가까이 투자되고 있으며, 캐나다 드라이 가스 및 이글 포드 자산에 추가로 투자하여 지리적 위치와 자원 유형이 다양합니다.
머피 오일은 현재 재래식 및 비전통적 자산에 걸쳐 사업을 운영하고 있으며, 베트남에서 중요한 해양 개발 및 탐사 프로그램을 시작하고 있습니다. 이 이니셔티브는 향후 4년 내에 Murphy Oil의 석유 및 총 생산량을 2015년 이후 볼 수 없었던 수준으로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.
이러한 성장 전망에도 불구하고 바클레이즈는 머피 오일의 각 글로벌 운영 지역에서의 사업 규모가 소규모로 간주된다고 지적했습니다.
2023년 말 현재 머피 오일의 해외 자산은 약 1억 6천만 배럴의 석유 환산 매장량을 기준으로 약 5년의 매장 수명을 가지고 있으며, 최근 락다방 유전에서 예약한 물량을 제외하면 약 1억 6천만 배럴의 매장량을 보유하고 있습니다. 바클레이즈는 머피 오일이 개발과 해외 자산의 전략적 인수를 통해 자원 수명을 연장할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 제안했습니다.
바클레이즈는 특히 베트남에서 기존 자산에 대한 견고한 실행과 개발 및 탐사 성공의 중요성을 강조하며 회사 전략의 리스크를 줄이는 것이 중요하다고 강조했습니다.
바클레이스가 제시한 목표주가 54달러는 2025년 예상 기업 가치에 이자, 세금, 감가상각, 상각 및 탐사 비용 차감 전 이익(EBITDAX)의 4.5배와 순자산 가치의 1배를 적용한 혼합 목표 배수에서 도출한 것입니다.
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