화요일, JPMorgan은 아메리칸 이글 아웃피터스(NYSE:AEO)에 대한 입장을 긍정적으로 조정하여 주가를 중립에서 비중확대로 상향 조정했습니다. 또한 목표 주가를 13.00달러로 설정하여 의류 회사의 성장 전망에 대한 자신감을 드러냈습니다.
이번 업그레이드는 아메리칸 이글의 경영진과의 논의를 통해 브랜드 포트폴리오 전반에 걸친 회사의 모멘텀이 강조된 결과입니다.
아메리칸 이글의 수석부사장 겸 CFO인 마이크 마티아스를 비롯한 경영진은 3~5%의 연결 매출 성장과 10% 중후반의 영업이익 성장을 예상하는 보수적이면서도 긍정적인 3개년 재무 계획을 발표했습니다.
특히, 회사의 주요 브랜드 중 하나인 에어리에의 성장 전망은 과거 두 자릿수의 연평균 성장률에 비해 완만한 속도로 설정되었습니다. 또한 제품 마진은 비용 우위와 브랜드 믹스 개선의 혜택을 받아 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
새로운 목표주가 13.00달러는 회사의 2025 회계연도 예상 주당 순이익에 15배 배수를 적용한 것으로, 이는 2024년부터 2025년까지 예상 주당 순이익 성장률에 1배의 주가수익비율(PEG)을 적용한 것과 동일합니다.
또한 이 밸류에이션은 2025 회계연도 예상 상각전영업이익(EBITDA)의 6.7배를 반영한 것으로, 팬데믹 이전 아메리칸 이글의 평균보다 높은 수치입니다. 2025 회계연도의 예상 영업 마진은 팬데믹 이전 수준보다 약 200 베이시스 포인트 높을 것으로 예상됩니다.
분석에 따르면 아메리칸 이글은 백화점 및 특수 소프트 라인 부문에서 가장 저평가된 주식 중 하나입니다. 이 회사의 기본 모델은 2026 회계연도까지 3~5%의 매출 성장과 약 10%의 조정 EBIT 마진을 예상하고 있습니다.
이러한 성과는 체계적인 비용 관리와 잠재적인 제품 마진 확대에 힘입어 연평균 10%대 중후반의 영업이익 성장률을 달성할 것으로 예상됩니다. 또한 회사의 재무 전략에는 연간 자사주 매입과 2%의 배당 수익률이 포함되어 있어 총 15~20%의 주주 수익률 프로필에 기여하고 있습니다.
이번 업그레이드는 지난 2월 말 아메리칸 이글이 JPMorgan의 포지티브 카탈리스트 워치에 편입된 이후 이뤄진 것으로, 이 회사는 단기 상품군에서의 기회와 1분기 전년 동기 대비 양호한 실적에 주목했습니다. 또한 아메리칸 이글의 데님, 에어리의 인티메이트, 라운지, 액티브웨어와 같은 주요 카테고리의 트렌드 수혜도 기대됩니다.
인베스팅프로 인사이트
아메리칸 이글 아웃피터스(NYSE:AEO)에 대한 JP모건의 낙관적 입장을 고려할 때, 인베스팅프로의 실시간 데이터는 성장 가능성을 뒷받침합니다. 이 회사의 현재 시가총액은 48억 1,000만 달러이며, 단기 수익 성장에 비해 낮은 것으로 간주되는 16.95의 P/E 비율로 거래되고 있습니다.
이는 P/E 비율을 기준으로 아메리칸 이글의 매력적인 밸류에이션을 강조하는 인베스팅프로 팁과 일치합니다. 또한 주가의 변동성은 투자자가 진입 시점이나 포트폴리오 조정을 고려할 때 고려해야 할 변동성을 보여주었습니다.
2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 아메리칸 이글의 매출 성장률은 5.45%였으며, 2024년 4분기에는 분기별 매출 성장률이 12.22%에 달했습니다. 이는 수익이 확대되는 기업을 찾는 투자자들이 관심을 가질 수 있는 긍정적인 궤적을 시사합니다.
또한, 지난 12개월 동안 4.87%의 인상적인 자산 수익률을 기록하며 수익을 창출했습니다. 애널리스트들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있기 때문에 이러한 수익성은 계속될 것으로 예상됩니다.
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