화요일, Wolfe Research는 클리블랜드 클리프스 주식에 대한 입장을 조정했습니다 (NYSE:CLF), 등급을 Peer Perform에서 Underperform으로 이동했습니다. 이 회사는 또한 회사 주식에 대해 $ 18.00의 목표 주가를 설정했습니다. 이 수정은 수익 추정치가 하락하고 시트 가격이 하락 추세를 보였음에도 불구하고 지난 두 달 동안 회사의 주가가 16 % 급등한 눈에 띄게 상승한 데 따른 것입니다.
Wolfe Research는 컨센서스보다 낮은 추정치를 적용하여 2024년 예상 기업 가치에 에비타 배수 7배(EV/EBITDA)와 2025년 배수 8배를 적용한 새로운 목표 주가를 제시했습니다. 이러한 조정은 최근 주가가 7.5배에서 거래되고 있으며, 이는 지난 3년간의 역사적 평균인 5.2배보다 높은 수치입니다. 클리블랜드 클리프스의 강력한 잉여 현금 흐름 프로필에도 불구하고 Wolfe Research는 추가 인수합병 추진에 대한 회사의 관심으로 인해 자사주 매입이 제한될 수 있다고 예상하며 신중한 입장을 표명했습니다.
이 회사는 또한 자동차 시트 시장의 경쟁 심화를 등급 하향 조정의 요인으로 꼽았으며, 미니 밀과 알루미늄이 위협이 되고 있다고 지적했습니다. 또한 클리블랜드 클리프스의 잠재적 재정 부담으로 필수 유지보수 요건인 용광로 재라이닝을 위해 상당한 자본 지출이 필요하다는 점도 지적했습니다.
이 보고서는 높은 거래 배수, 주주에 대한 자본 수익률의 잠재적 제한, 경쟁 및 자본 수요 증가 등의 요인이 결합되어 클리블랜드 클리프스의 주식 실적에 대한 낙관적이지 않은 전망에 기여한다고 제안합니다. 현재 클리블랜드 클리프스는 이번 신용등급 강등에 대해 공식적인 입장을 밝히지 않았습니다.
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