화요일, Needham이 회사를 매수에서 보류로 하향 조정하면서 Model N, Inc.(NYSE: MODN) 주식의 등급이 변경되었습니다. 이번 등급 강등은 Vista Equity Partners의 인수 발표에 따른 것입니다. 이 사모펀드 회사는 어제 오전에 공개된 제안에 따라 약 12억 5천만 달러, 즉 주당 약 30달러에 Model N을 인수할 계획입니다.
Model N은 지난 1월 이사회가 재무 고문에게 잠재적 구매자를 참여시킬 수 있도록 승인하면서 인수 절차를 시작했습니다. 비스타 에퀴티 파트너스의 현재 제안은 Needham의 2025 회계연도 예상치를 기준으로 매출액 대비 기업가치(EV) 4.0배, EV EBITDA 21.2배의 가치를 반영한 것입니다.
니덤의 분석에 따르면 다른 입찰자가 나타날 가능성은 낮습니다. 니덤은 한 자릿수 중반의 성장률과 10%대의 높은 조정 EBITDA 마진을 포함한 모델 N의 재무 상태를 고려할 때 거래 밸류에이션이 공정하다고 판단하고 있습니다.
모델 N의 전환 단계와 제안된 거래의 가치 및 시장 역학관계가 니덤이 주식에 대한 전망을 조정한 이유입니다. 이 회사는 인수가 계획대로 2024년 중반에 마무리될 것으로 예상하고 있습니다. 이렇게 예상되는 거래 종결 시점이 현재 투자 등급을 결정짓는 기준이 되고 있습니다.
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