금요일, 저명한 금융 회사인 번스타인은 개인 맞춤형 유전자 검사 및 진단 분야의 선두주자인 Natera(NASDAQ:NTRA)의 주식을 시장수익률에서 초과수익률로 업그레이드했습니다. 이 회사는 Natera의 목표 주가를 기존 86달러에서 120달러로 대폭 상향 조정하여 회사의 향후 실적에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.
번스타인의 애널리스트는 2024년 예상 매출의 8배에 거래되는 Natera의 현재 주식 가치가 다른 중소형주(SMID-cap) 도구 및 진단 회사와 비교할 때 풍부해 보인다는 점을 강조하면서 이 같은 업그레이드를 단행했습니다. 그러나 이 분석가는 몇 가지 독특한 요인으로 인해 이 비교가 Natera의 실제 가치를 정확하게 반영하지 못한다고 주장합니다.
첫째, 애널리스트는 기존의 가치 평가 방법이 Natera 제품 서비스의 차별성을 적절하게 포착하지 못한다고 생각합니다. 둘째, 이러한 방법으로는 Natera의 독특한 총 마진 확대 스토리를 설명할 수 없다고 지적합니다. 마지막으로, 나테라의 주력 제품인 시그나테라와 유사한 매출총이익 궤적을 가진 비교 가능한 제품을 찾는 것은 그 독특한 특성으로 인해 쉽지 않습니다.
번스타인은 전통적인 가치 평가 지표 대신 기업 가치와 상대적 만기 시점의 총이익을 비교한 다음 다시 할인하는 SOTP(합계 가치 평가) 방식을 활용했습니다. 이 분석 결과, 번스타인은 보수적인 기본 사례에서 Natera의 가치가 거래 가격인 $92.36에 비해 $89로 상당히 높게 평가된다고 추정했습니다.
또한 분석가는 22q 결실 증후군 및 보인자 검사에 대한 가이드라인 포함과 같은 잠재적 상승 요인과 시그나타의 평균 판매 가격(ASP)이 더 유리하게 진화하는 것의 균형을 고려했습니다. 반대로, 이들은 ALTAIR 연구의 미약한 결과와 같은 잠재적인 하방 리스크와 비교하여 이러한 요소들을 평가했습니다. 확률 가중치를 적용한 평가 결과, 이러한 요소들은 총 27달러의 추가 가치가 있는 것으로 평가되어 목표가 상향 조정이 더욱 힘을 얻었습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 번스타인이 Natera의 주가를 상향 조정하면서 회사의 재무 건전성과 성장 전망에 대한 관심이 높아졌습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 Natera의 시가 총액은 111억 5천만 달러로, 유전자 검사 및 진단 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 31.99%의 괄목할 만한 매출 성장을 기록했으며, 2023년 1분기에는 분기별 43.2%의 매출 증가율을 보이며 매출의 강력한 상승 궤도를 보이고 있습니다.
지난 12개월 동안 수익성이 좋지 않았고 주가수익비율이 -24.74로 마이너스를 기록했음에도 불구하고 Natera의 주가는 지난 1년 동안 74.26%라는 상당한 수익률을 기록하여 투자자들의 높은 신뢰를 보여주고 있습니다. 이는 52주 최고가의 95.41% 수준에서 거래되고 있는 주가가 이를 증명하고 있습니다. 인베스팅프로 팁은 애널리스트들이 향후 실적 전망치를 상향 조정했으며, 이는 지속적인 성장에 대한 기대감을 나타내는 신호일 수 있다고 강조합니다. 그러나 애널리스트들은 올해 회사가 수익을 낼 것으로 예상하지 않는다고 경고합니다.
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