금요일, Wolfe Research는 Johnson & Johnson (JNJ)의 인수 추측으로 인해 주식의 현재 위험 / 보상 균형을 언급하면서 Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV)의 등급을 Outperform에서 Peer Perform으로 조정했습니다.
이 리서치 회사는 JNJ가 전액 현금 거래에 대해 주당 325~340달러를 제시할 수 있으며, 향후 몇 달 내에 이러한 거래가 이루어질 확률은 70%라고 제안했습니다. Shockwave Medical의 주가가 약 320달러인 점을 감안하면 잠재적 상승 여력은 주당 5달러에서 20달러로 추정됩니다.
또한 이 회사는 이전의 현금흐름할인법(DCF) 분석을 바탕으로 2024년 말 Shockwave Medical의 주당 가치를 약 260달러로 예상하는 하향 시나리오도 제시했습니다. 예상했던 인수가 실현되지 않거나 거래 없이 상당한 시간이 경과할 경우, 주가는 이 밸류에이션으로 후퇴하여 현재 수준에서 60달러까지 하락할 수 있습니다.
거래가 성사될 가능성을 70%, 거래가 성사되지 않을 가능성을 30%로 조정하여 조정된 잠재 상승 여력은 주당 3.5달러에서 14달러, 조정된 잠재 하락 여력은 주당 18달러로 계산했습니다.
Wolfe Research의 주당 260달러의 독립형 밸류에이션은 2024~2026년 Shockwave Medical의 장기 계획을 통합하여 연평균 25%의 매출 성장률(CAGR)과 약 500베이시스포인트의 누적 영업이익률 확대를 예상하는 장기 DCF 모델에 근거한 것입니다.
이 모델은 10년 이상에 걸쳐 미국과 해외 시장에서 회사의 관상동맥 및 말초 혈관 내 쇄석술(IVL) 기기의 시장 침투율을 높일 것으로 예상합니다. 이 모델의 기본 입력에는 2028년까지 예상되는 제품 출시, 중요한 환급 촉매제, 일본, 중국, 독일 등 해외 시장에서의 상당한 기회 등이 포함됩니다.
이 회사는 장기 예측은 불확실하지만 의사들의 긍정적인 피드백, 예상되는 제품 출시 주기, 식별 가능한 환급 촉매제 등을 고려할 때 이 모델의 근거가 충분하다고 생각합니다.
InvestingPro 인사이트
투자자들이 Shockwave Medical에 대한 Wolfe Research의 조정된 등급을 평가할 때, InvestingPro의 실시간 데이터와 인사이트는 회사에 대한 심층적인 재무적 관점을 제공합니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 86.94%의 견고한 매출 총이익률은 매출 단위당 수익성이 매우 높다는 것을 보여줍니다. 또한 최근 주식 실적은 1개월 가격 총 수익률 27.08%, 3개월 가격 총 수익률 59.8%라는 놀라운 성과를 보여 단기 투자자들의 강한 신뢰를 보여주고 있습니다.
그러나 주가수익비율(P/E) 이 78.14, 주가순자산비율( P/B) 이 17.9인 Shockwave Medical은 높은 밸류에이션 배수에서 거래되고 있어 향후 성장에 대한 시장의 기대가 높다는 것을 시사합니다. 이는 지난 12개월 동안 49.11%라는 상당한 매출 성장률로 뒷받침됩니다. 존슨앤드존슨의 잠재적 인수를 고려하는 투자자에게 이러한 지표는 회사의 독립적인 가치와 성장 전망을 평가하는 데 중요한 맥락을 제공할 수 있습니다.
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