목요일, 모건 스탠리는 워틸라의 목표 주가를 12.20유로에서 12.30유로로 소폭 상향 조정하고 주식 등급은 비중 축소(Underweight)로 유지하면서 워틸라 Oyj Abp(WRT1V:FH)(OTC: WRTBY)에 대한 목표 주가를 조정했습니다. 이번 조정은 워틸라의 새로운 사업부 구조와 개선된 마진 가정에 대한 회사의 평가에 따른 것입니다.
또한 2024년부터 2026년까지의 주당 순이익(EPS) 전망치를 업데이트하여 2024년에는 3.1%, 2025년에는 1%, 2026년에는 0.5% 증가할 것으로 예상했습니다. 이러한 변화는 워틸라의 새로운 사업부 구조가 회사의 예측에 반영된 것입니다. 또한, 모건 스탠리는 그룹 마진 가정을 20~30 베이시스 포인트 소폭 상향 조정했는데, 이는 회사의 수주잔고에서 가격 비용이 개선되었기 때문입니다.
수정된 전망치에도 불구하고 모건 스탠리의 2025년 그룹 EBITA(이자, 세금, 상각 전 영업이익) 전망치는 현재 가시적 알파 컨센서스보다 4% 낮게 유지됩니다. 2024년 1분기에는 워틸라가 비교적 무난한 실적을 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 해당 분기 수주 전망치는 18억 6,000만 유로로 현재 컨센서스보다 3% 높습니다. 그러나 8%의 마진에 해당하는 1억 2,600만 유로의 EBITA 전망치는 컨센서스와 일치합니다.
모건 스탠리는 잠재적 리스크로 인해 워틸라를 계속 비중 축소(Underweight) 등급으로 평가하고 있습니다. 이 회사는 선박 주문 감소로 인해 2024년 하반기와 2025년까지 워틸라 마린의 주문이 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 워틸라의 기업가치 대비 상각전영업이익(EBITA) 비율이 13.3배로 현재 섹터 평균에 근접하는 등 밸류에이션이 상대적으로 높은 것으로 보인다고 지적했습니다. 또한 2024-2025년 3%로 예상되는 워틸라의 잉여현금흐름(FCF) 수익률은 섹터에 비해 매력적이지 않은 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로 데이터와 팁은 워틸라의 재무 건전성과 주식 성과에 대한 폭넓은 관점을 제공합니다. 시가총액이 94억 3,000만 달러인 이 회사는 2023년 4분기 기준 지난 12개월을 기준으로 주가수익비율 29.37의 높은 수익 배수로 거래되고 있습니다. 이는 워틸라의 기업가치가 상대적으로 높다는 모건 스탠리의 평가와 일치합니다. 이 회사의 매출 성장률은 지난 12개월 동안 2.91%로 완만했으며, 분기별 매출 성장률은 2023년 4분기에 7.26%로 감소했습니다.
인베스팅프로 팁의 관점에서 볼 때, 워틸라는 3년 연속 배당금을 인상하고 33년 연속 배당금 지급을 유지함으로써 주주에 대한 헌신을 보여주었습니다. 또한 지난 1년 동안 80.34%의 주가 총수익률을 기록하며 높은 수익률로 인정받았습니다. 또한 두 명의 애널리스트가 다가오는 기간 동안의 수익을 상향 조정했으며, 이는 회사의 향후 실적에 대한 잠재적 낙관론을 나타낼 수 있습니다.
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