목요일, 골드만 삭스는 브라이트뷰 홀딩스(NYSE:BV) 주식에 대한 입장을 조정하여 중립에서 매도로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 8.00달러에서 10.00달러로 올렸습니다.
이 회사는 특히 전체 수익의 상당 부분을 차지하는 조경 유지 관리 사업에서 회사의 중기 수익 성과에 대한 우려를 강조했습니다.
이번 등급 강등은 수익성이 없거나 마진을 희석시키는 계약을 제거하려는 BrightView의 전략적 움직임에 기인하며, 이는 수익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 골드만삭스는 판단하고 있습니다. 또한 하청업체 사업을 축소하기로 한 브라이트뷰의 결정은 조경 유지보수 수익 추세에 더 큰 어려움을 줄 것으로 예상됩니다.
또한 미국에서 역대 가장 따뜻한 겨울로 기록되고 130년 만에 세 번째로 따뜻한 2월이 포함된 2023~2024년 겨울 시즌의 영향으로 브라이트뷰의 수익이 영향을 받을 수도 있습니다. 이처럼 계절에 맞지 않게 온화한 날씨로 인해 회계연도 2분기의 제설 수익이 컨센서스와 경영진의 가이던스에 모두 미치지 못할 것으로 예상됩니다.
이러한 우려에도 불구하고 골드만삭스는 브라이트뷰가 비경제적인 계약에서 벗어나면 수년 만에 최저치를 기록한 마진이 개선될 것이라고 인정합니다. 그러나 향후 3년 동안의 EBITDA 마진은 2019 회계연도에 달성한 코로나19 이전 수준인 12.7%에 미치지 못할 것으로 예상합니다.
이 예측은 상업용 조경 시장의 가격 경쟁 압력을 고려할 때 브라이트뷰가 EBITDA 마진을 유지하면서 유기적 매출 성장을 추진하는 데 직면한 과제를 강조합니다.
InvestingPro 인사이트
투자자들이 골드만삭스의 브라이트뷰 홀딩스 신용등급 하향 조정의 의미를 파악할 때 InvestingPro의 추가 인사이트를 고려하는 것이 도움이 될 것입니다. 특히 애널리스트들은 향후 수익 전망을 상향 조정하여 회사의 재무 전망에 대한 잠재적 낙관론을 시사하고 있습니다. 또한, 브라이트뷰의 전략적 조정으로 인해 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되는 등 긍정적인 변화를 가져올 것으로 보입니다.
실적 측면에서 보면, 지난 한 달 동안 29.44%의 수익률을 기록했으며, 6개월 총 수익률은 59.42%로 더욱 인상적인 모습을 보여주었습니다. 이러한 모멘텀은 52주 신고가 부근에서 거래되고 있으며, 주가는 이 고점의 98.62% 수준에서 거래되고 있음을 반영합니다. 이러한 지표는 골드만 삭스가 강조한 운영상의 문제에도 불구하고 시장이 브라이트뷰의 최근 움직임에 호의적으로 반응하고 있음을 시사합니다.
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