수요일, 오펜하이머는 목표 주가를 변경하지 않고 Roku Inc.(NASDAQ: ROKU)에 대해 Perform 등급을 유지했습니다. 이 결정은 향후 몇 년간 회사의 매출 전망에 영향을 미치는 몇 가지 요인에 영향을 받았습니다. 오펜하이머의 애널리스트들은 주문형 비디오(SVOD) 서비스에 대한 스튜디오의 지출 감소와 커넥티드 TV(CTV) 광고 재고 과잉이 가격 약세로 이어졌다고 지적했습니다. 이러한 문제와 할리우드 파업에 따른 불확실성이 더해져 Roku의 플랫폼 매출 성장률 전망치를 수정하게 되었습니다.
현재 오펜하이머는 2025년 플랫폼 매출이 전년 대비 15% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 이전에 예상했던 20%보다 감소한 수치입니다. 또한 2024년 2분기, 3분기, 4분기의 분기별 성장률 전망치도 각각 전년 대비 8%, 9%, 13%로 조정했습니다. 분석가들은 전반적으로 건전한 광고 시장에도 불구하고, 특히 아마존과 넷플릭스가 시장에 더 많은 인벤토리를 도입함에 따라 CTV 인벤토리 가격에 대한 압박이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
현재 Roku의 활성 계정 성장은 주로 해외 확장을 통해 이루어지고 있으며, 플랫폼 수익을 강화하기 위해 현지 콘텐츠 및 광고 판매에 대한 투자가 필요합니다. 수익성에 초점을 맞추고 있는 Roku에게는 이러한 전략이 어려울 수 있습니다. 오펜하이머의 분석에는 Roku의 거래 배수에 대한 비교 평가도 포함되어 있는데, Roku 주식이 2025년 예상 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익(EBITDA)의 30배에 거래되고 있다는 점에 주목했습니다. 이는 Snap Inc.와 Pinterest의 26배, Magnite, Inc.와 Vizio Holding Corp의 10배에 비해 높은 수치입니다.
인베스팅프로 인사이트
Roku가 스트리밍과 광고의 경쟁 환경을 탐색하는 과정에서 투자자들은 실시간 데이터와 분석을 통해 추가적인 관점을 얻을 수 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 현재 Roku의 시가총액은 약 89억 2,000만 달러입니다. 오펜하이머가 지적한 어려움에도 불구하고 Roku는 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 등 탄탄한 현금 상태를 유지하고 있습니다. 이러한 재무 안정성은 재무 구조의 탄력성을 시사하는 InvestingPro 팁인 대차 대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있는 회사의 능력에 반영되어 있습니다.
그러나 분석가들은 Roku가 올해 안에 수익을 낼 것으로 예상하지 않고 있으며, 이는 -12.40의 마이너스 P/E 비율과 일치하는 것으로 나타나 회사의 수익성은 여전히 의문입니다. 또한 주식의 변동성은 가격 변동에서 분명하게 드러나며 상대강도지수(RSI)는 현재 주식이 과매도 영역에 있음을 시사합니다. 이는 반등 가능성을 시사할 수 있지만, 최근 3개월 동안 주가가 크게 하락한 만큼 투자자들은 신중한 자세를 유지해야 합니다.
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