수요일, BofA 증권은 Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), 목표 주가를 이전 $ 12.30에서 $ 13.00로 높이고 주식에 대한 매수 등급을 재확인하면서 목표 주가를 13.00 달러로 올렸습니다. 이번 조정은 최근 회사가 주최한 투자자 회의에서 텐센트 뮤직의 구독 비즈니스 동향과 총이익률(GPM)이 중요한 논의 주제로 부각된 데 따른 것입니다.
회사 경영진에 따르면 음악 구독자의 긍정적인 모멘텀은 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 자체 제작 곡을 포함한 콘텐츠 중심 전략과 중국 춘절 가요제 및 최근 인기 드라마에서 볼 수 있듯이 효과적인 콘텐츠 운영 덕분이라고 설명했습니다.
또한 유료 월과 고품질 사운드 제공 등 프리미엄 서비스를 강화하여 일상적인 운영을 개선하고 타겟팅을 강화한 결과, 방송 점유율의 40% 이상이 추천과 관련된 것으로 추정됩니다.
사용자당 평균 수익(ARPU) 측면에서는 점진적인 상승 추세가 예상됩니다. 경영진은 가입자 수와 ARPU 간의 균형 잡힌 접근 방식이 유리할 것으로 보고 있습니다. 경쟁 환경도 경쟁사의 확장이 제한적이고, 88명의 VIP 멤버십으로 인한 희석에도 불구하고 점진적인 ARPU 개선을 경험하고 있는 Douyin의 음악 앱과 Cloud Music의 주요 앱과 같은 경쟁사의 확장은 ARPU 성장에 덜 우려되는 것으로 판단하고 있습니다.
텐센트 뮤직은 자체 제작 및 공동 제작 콘텐츠, Kge와 같은 플랫폼을 통한 해외 진출 노력, 쿠고우 음악 콘텐츠 등 새로운 이니셔티브를 준비하고 있습니다. 이러한 노력은 회사의 비즈니스 성장과 수익 확대에 기여할 것으로 기대됩니다. 또한, 텐센트 뮤직은 지속적인 자사주 매입 계획과 배당금 지급 가능성 등 주주 환원에도 중점을 두고 있습니다.
목표주가 조정은 견고한 음악 비즈니스 추세를 바탕으로 2024~2025년 수익 추정치를 1~2% 상향 조정한 것을 반영한 것입니다. 또한 새로운 목표치는 개선된 시장 심리를 반영하여 2024년 GAAP 주가수익비율(P/E)을 기존 20배에서 22배로 상향 조정했으며, 이는 조정된 P/E 비율이 기존 18배에서 20배로 상향 조정되었음을 시사합니다.
인베스팅프로 인사이트
BofA 증권이 텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹(NYSE:TME)에 대한 전망을 업데이트하면서, InvestingPro의 주요 재무 지표와 시장 성과 지표는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 이 회사의 시가 총액은 174억 7천만 달러이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율인 25.71과 거의 일치하는 25.55의 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 이 밸류에이션은 인베스팅프로 팁에서 강조한 바와 같이 엔터테인먼트 업계에서 저명한 기업으로서의 위상을 반영하고 있습니다. 또한 주가수익비율은 0.71로 수익 궤적에 비해 성장 가능성이 높다는 것을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 경영진의 공격적인 자사주 매입 전략과 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있는 회사의 탄탄한 현금 포지션이 주요 재무적 강점이라고 지적했습니다. 또한 7명의 애널리스트가 향후 수익률을 상향 조정하고 지난 3개월 동안 27.03%의 높은 수익률을 기록하면서 투자자들의 신뢰가 높아지고 있는 것으로 보입니다. 회사의 현금 흐름도 이자 지급을 원활하게 감당할 수 있을 정도로 견고하며 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재무 안정성을 보장합니다.
텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹의 재무 및 향후 전망에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 분들을 위해 인베스팅프로는 추가 인사이트를 제공합니다. 구독을 통해 이용할 수 있는 10가지 인베스팅프로 팁이 더 있습니다. 관심 있는 독자는 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 단위의 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가로 할인받을 수 있습니다.
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