화요일, CFRA는 워너 브라더스 디스커버리 (NASDAQ:WBD) 주식에 대한 목표치를 $ 10.00에서 $ 9.00로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지하면서 목표치를 수정했습니다.
이 조정은 감소 된 위험 프리미엄과이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 이익에 대한 총 기업 가치 (TEV / EBITDA) 배수 6.24 배를 기준으로 이루어졌으며 이는 직접 동종 업체의 평균보다 낮습니다.
이 회사는 워너 브라더스 디스커버리가 올해 상반기에 조정 EBITDA가 마이너스를 기록할 것으로 예상되지만 2024년 하반기에는 흑자로 전환할 것으로 예상했습니다. 배우와 작가의 파업으로 인해 2024년 프로그램 콘텐츠가 영향을 받아 제작 일정에 차질을 빚을 수 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 워너 브라더스 디스커버리는 왕좌의 게임, 해리 포터, 슈퍼맨 등 주요 영화 프랜차이즈를 강화하는 데 주력하고 있습니다. 이 회사는 2023년 4분기에 33억 달러, 연간 62억 달러의 잉여 현금 흐름을 보고했습니다.
CFRA는 또한 워너 브라더스 디스커버리의 MAX 비디오 스트리밍 서비스의 성장 속도와 수익성에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다. 이 회사는 컨센서스 목표주가 13.70달러가 지나치게 낙관적일 수 있으며, 예상만큼 빨리 실현되지 않을 수 있는 고성장 시나리오를 암시한다고 제안했습니다.
마지막으로 CFRA는 작년에는 2024년 EBITDA가 크게 성장할 것으로 예상했지만 현재 컨센서스 추정치는 99억 달러로 2023년의 실제 EBITDA 102억 달러에 약간 못 미친다고 지적했습니다.
2025년 컨센서스 추정치인 104억 달러는 5% 미만의 EBITDA 성장률을 나타냅니다. CFRA에 따르면 현재 주가는 워너 브라더스 디스커버리가 선형 네트워크를 MAX 스트리밍 플랫폼으로 성공적으로 전환하는 데 대한 투자자들의 인내심이 감소한 것을 반영한다고 합니다.
인베스팅프로 인사이트
CFRA가 최근 워너 브라더스 디스커버리(NASDAQ:WBD)의 목표 주가를 하향 조정한 가운데, InvestingPro의 실시간 데이터를 살펴보면 투자자에게 추가적인 맥락을 알 수 있습니다. 시가총액이 205억 7,000만 달러인 이 회사는 낮은 주가/장부 배수 0.45에 거래되고 있어 장부가에 비해 주식이 저평가되어 있음을 시사합니다. 이는 이 지표에서 주식의 저평가를 강조하는 인베스팅프로 팁 중 하나와 일치합니다.
WBD에 대한 또 다른 주목할만한 InvestingPro 팁은 강력한 잉여 현금 흐름 수익률로, 이는 회사의 연간 잉여 현금 흐름 62 억 달러에 반영되어 있습니다. 2024년 상반기에 마이너스 조정 EBITDA가 예상되는 어려운 전망에도 불구하고, 이러한 재무 건전성은 회사에 완충 역할을 할 수 있습니다. 또한 최근 주가의 변동성이 매우 커서 3개월 총 수익률이 -24.61%에 달하므로 안정성을 원하는 투자자는 이를 고려해야 합니다.
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