화요일, 모건 스탠리는 중국의 선도적인 인터넷 기술 기업인 넷이즈닷컴(NASDAQ:NTES)의 목표 주가를 기존 150달러에서 135달러로 하향 조정했습니다. 목표 주가가 낮아졌음에도 불구하고 주식에 대한 비중 확대 등급은 유지했습니다.
이번 조정은 넷이즈의 사업 전망에 대한 모건 스탠리의 분석을 반영한 것입니다. 넷이즈는 뛰어난 개발 역량과 전략적 글로벌 확장에 힘입어 견고한 게임 매출과 이익 성장을 달성한 것으로 인정받고 있습니다. 이러한 요인들은 거시경제의 불확실성과 경쟁 위협으로부터 넷이즈를 보호해줄 것으로 예상됩니다.
모건 스탠리는 넷이즈의 글로벌화 시대가 2025년부터 성장과 마진 확대가 크게 가속화될 것으로 예상합니다. 자체 개발 게임에 대한 집중도 증가, 유통 채널 최적화, 엄격한 비용 관리가 주당 순이익(EPS) 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
또한 비게임 부문의 손실이 축소되고 2023년부터 2025년까지 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 계획되어 있는 점도 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보입니다.
이 투자 회사는 또한 넷이즈의 배당 정책을 강조하며, 현재 넷이즈가 분기별 GAAP 순이익의 30%를 배당금으로 지급하고 있다고 언급했습니다. 이 비율은 향후 더 높아질 수 있으며 추가적인 주주 가치를 제공할 수 있습니다.
모건 스탠리가 제시한 목표 주가는 2024년 예상 주당순이익(P/E) 19배를 기준으로 한 것으로, 2018년 이후 넷이즈의 과거 평균 P/E 비율과 일치하며 미국과 유럽에서 동종업계의 밸류에이션 배수와도 일치합니다.
인베스팅프로 인사이트
넷이즈(NASDAQ:NTES)는 투자자와 애널리스트 모두의 관심을 계속 받고 있습니다. 인베스팅프로의 실시간 데이터에 따르면, 넷이즈의 시가총액은 617억 4천만 달러에 달합니다. 넷이즈의 탄탄한 재무 건전성은 17.28의 주가수익비율에 반영되어 있으며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율이 15.17이라는 점을 고려하면 더욱 매력적입니다. 이는 같은 기간의 주가수익비율이 0.33에 불과한 넷이즈의 단기 수익 성장률에 비해 매력적인 수준입니다.
넷이즈는 재무제표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 탄탄한 유동성을 확보하고 있다는 점도 투자의 핵심 포인트 중 하나입니다. 또한, 넷이즈는 엔터테인먼트 업계의 지배적인 기업일 뿐만 아니라 12년 연속 배당금을 유지하며 주주들에게 꾸준히 보답하고 있습니다. 이러한 주주 환원에 대한 노력은 최신 데이터 기준 2.59%의 배당 수익률로 뒷받침됩니다.
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