화요일에 JPMorgan은 Biomea Fusion Inc. (NASDAQ:BMEA), 주식을 비중 확대에서 중립으로 하향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 14.00에서 $ 51.00로 크게 낮추었습니다.
이번 결정은 주당 0.98달러의 손실을 기록한 회사의 4분기 실적과 1형 당뇨병(T1D) 치료제 후보물질인 BMF-219에 관한 COVALENT-112 연구의 초기 데이터를 검토한 후 나온 것입니다.
단 두 명의 소규모 환자 샘플을 대상으로 한 이 연구의 초기 데이터는 투여 강도와 기간에 따라 기저 병력과 치료 중 추적 관찰이 달라 해석에 어려움을 겪었습니다. 4주에서 8주 사이에 C-펩타이드 지표 AUC가 +12%에서 +40%까지 증가한 것으로 보고되었지만, JP모건은 베이스라인 C-펩타이드 지표가 부족하여 이러한 변화의 임상적 의미를 판단하기 어려웠다고 지적했습니다.
BMF-219에 대한 전망을 더욱 복잡하게 만드는 것은 제2형 당뇨병(T2D)에 대한 COVALENT-111 연구의 혼합 데이터로, 약물의 약동학 및 HbA1c 수치 간에 느슨한 상관관계가 나타났지만 용량 반응성에 대한 의문이 제기되었습니다. 이로 인해 약물의 작용 기전, 지속성, 대상 환자 집단 규모에 대한 회의론이 제기되었습니다.
JP모건은 BMF-219를 둘러싼 미해결 질문에 대한 해답이 2024년 하반기에야 나올 것으로 예상하고 있습니다. 또한 이 회사는 2023년 계속기업 10-K 신고서에서 언급했듯이 12개월 미만 지속될 것으로 예상되는 바이오메아 퓨전의 재무적 활주로에 대한 우려를 강조했습니다.
분석가는 또한 Biomea Fusion의 급성 골수성 백혈병(AML) 프로그램이 경쟁사보다 뒤처지고 있으며, 올해 말에 권장 2상 용량(RP2D)이 선정될 것으로 예상된다고 지적했습니다.
이러한 요인을 고려할 때 JPMorgan은 Biomea Fusion의 주식이 단기적으로나 중기적으로 좁은 범위 내에서 거래될 것으로 예상하여 투자의견을 중립으로 하향 조정했습니다.
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