월요일에 Keefe, Bruyette & Woods는 MBIA Inc. (NYSE:MBI), 주가 목표를 이전 $ 7.50에서 $ 9.00로 낮추고 주식에 대한 시장 성과 등급을 유지하면서 목표 주가를 7.50 달러로 낮추었습니다. 이 수정은 2023 년 4 분기에 MBIA의 특별 배당금 지급에 따른 것으로, 이는 투자 포트폴리오의 잔존 가치가 낮아지고 수익이 감소했음을 시사합니다.
이 회사의 애널리스트는 새로운 가치 평가의 근거에 대한 인사이트를 제공하면서 MBIA에 대한 두 가지 잠재적 시나리오를 설명했습니다. 첫 번째 시나리오는 회사의 내셔널 사업부를 장부가의 75%에 매각하여 지주회사의 순부채를 해결하는 것입니다.
두 번째 시나리오는 내셔널에서 점진적으로 자본을 회수하여 10년이 넘는 기간 동안 지주회사의 재정적 의무를 이행하는 데 사용하는 런오프 방식입니다.
애널리스트는 MBIA가 이제 내셔널 사업부에 갇혀 있는 자본이 줄어들어 더 매력적인 인수 대상이 되었고, 지주회사 차원에서 유동성이 증가하여 추가 매입이나 부채 할인 상환에 사용할 수 있게 되었다고 지적했습니다.
이러한 요인으로 인해 2023년 마지막 분기에 주당 8달러의 특별 배당금이 지급되었음에도 불구하고 목표 주가가 더 크게 하락하지 않았습니다.
그럼에도 불구하고 MBIA의 전략적 움직임의 시기와 촉매제에 대한 불확실성으로 인해 '시장 적합' 등급을 유지했습니다. 이 애널리스트의 의견은 신중하지만 회사의 개선된 입지를 인정하는 동시에 MBIA의 향후 재무 상황의 예측 불가능성을 인정하는 입장을 반영합니다.
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