- 중간선거 이후 시장 변동성이 커지면서 AI 트레이드와 데이터센터 구축이 다시 시험대에 올랐다.
- 다음 주에는 엔비디아, 캐터필러, 나이키의 주요 기업 이벤트가 예정돼 있다. AI 투자와 건설 수요, 소비 동향을 가늠할 중요한 단서가 될 전망이다.
- 프록터앤드갬블(P&G)의 인베스터 데이에서도 소비 관련 추가 힌트가 나올 수 있다. 에너지 비용 하락과 다소 개선된 고용시장은 2027년 전망을 뒷받침할 수 있다.
시장과 지정학에 촉각을 곤두세워 온 투자자라면 지난 일주일 남짓 사이 세상이 바뀐 듯한 느낌을 받았을 것이다. 미국 중간선거는 예상 밖의 변동성을 몰고 왔다. 11월 4일 수요일에는 불확실성이 해소됐다는 기대에 섣부른 랠리가 나타났지만, 이튿날인 목요일에는 2026년 들어 가장 광범위한 매도세가 시장을 덮쳤다. 이날 나스닥 100지수의 낙폭은 2020년 3월 이후 최대였다. 그러나 이번 주 들어 강세론자들이 돌아왔고, 월요일에는 S&P 500® 11개 업종이 모두 상승했다.
살얼음판 위의 AI?
거시경제 시나리오가 다시 쓰인 것은 분명하다. 내년 1월 민주당 색채가 한층 짙어진 새 의회 출범을 앞두고 AI 트레이드와 데이터센터 구축에 의문이 제기되고 있다. 2027년 이후 AI 투자가 얼마나 위축될지는 지켜봐야 한다. 하지만 유권자들이 투표하기 전부터 데이터센터 관련주의 주가 흐름은 이미 처참했다.
상당수 반도체주와 데이터센터 인프라 종목, 전력 공급업체들은 각자의 52주 최고가 대비 40% 이상 떨어져 있었다. 이제 모든 시선은 어닝 시즌 막바지에 실적을 발표하는 기업들, 그리고 무엇보다 경영진이 이 메가트렌드의 미래에 대해 어떤 말을 내놓을지에 쏠려 있다.
최고경영진 논란 속 엔비디아의 빽빽한 일정
가장 큰 관심사는 단연 엔비디아(NVDA)와 젠슨 황 CEO다. ‘AI의 대부’로 불리는 그는 중국 스파이 의혹을 받는 인물과의 불륜 보도 이후 공개 행보를 자제해 왔다. 월요일 4% 하락한 세계 시가총액 2위 기업 엔비디아의 주가는 10월 초 기록한 사상 최고치보다 25% 낮은 수준이다.
엔비디아의 기업 이벤트 일정은 여전히 빽빽하다. 다음 주 초 일요일 개막하는 슈퍼컴퓨팅 컨퍼런스 SC 2026, 화요일 시작하는 마이크로소프트 이그나이트 2026, 그리고 같은 17일 개막하는 TomorrowX 서밋 2026에서 연설이 예정돼 있다.
AI 인프라 구축의 핵심인 이 반도체 설계 기업은 같은 날 오후 2027 회계연도 3분기 실적을 발표한다. 이후 젠슨 황 CEO가 직접 입장을 밝힐 것으로 보인다. 화젯거리가 끊이지 않을 전망이다.
CAT, NKE, PG의 분기 중간 업데이트
하지만 엔비디아와 월가판 가십 기사를 넘어, 실질적인 기업 발언도 줄줄이 예정돼 있다. 글로벌 포트폴리오 매니저와 트레이더들이 거시 환경을 가늠하는 데 각기 다른 시각을 제공할 세 기업을 꼽아봤다.
1. 11월 17일: 캐터필러, 번스타인 노변담화
다음 주 화요일은 손에 땀을 쥐게 하는 하루가 될 것이다. 엔비디아의 연이은 이벤트와 함께, 산업재 업종에서 AI와 관련해 가장 중요한 기업으로 꼽히는 캐터필러가 번스타인의 채드 딜라드와 마주 앉아 건설 업계의 최신 동향을 논의한다.
지난주 발표된 10월 고용보고서에서 제조업 고용이 예상 밖으로 늘었다는 점을 떠올려보자. 하지만 ’블루 쓰나미’ 이후에도 AI 인프라 구축 붐이 이어질 수 있을까? 기술·AI 분야를 넘어 전 세계 건설 수요는 어떤 흐름을 보이고 있을까? 월가가 답을 듣고 싶어 하는 질문들이다.
주주들에게 CAT는 상반기 말 사상 최고치를 찍은 이후 그야말로 ’재앙’이었다. 고점 대비 40% 넘게 하락한 지금, 가치투자자들은 관심을 보이는 반면 성장주 투자자들은 손실을 떠안게 됐다. 그래도 텍사스에 본사를 둔 이 회사이자 다우지수 내 비중 2위 종목인 캐터필러는 지난달 전력·에너지 부문의 높은 수요에 힘입어 3분기 매출이 17% 늘었다고 발표했다.
하지만 재고 증가 소식에 주가가 급락하면서, 이미 어두워지던 주가 흐름에 먹구름이 더 짙게 드리웠다. 화요일 노변담화가 AI에 대한 불안을 덜어줄 수 있을지 지켜볼 일이다.
2. 11월 17일: 나이키 인베스터 데이
데이터센터와 관련된 모든 것이 불확실한 것은 사실이다. 하지만 소비자들은 거시 흐름이 자신들에게 유리하게 바뀌고 있다고 느낄 수 있다. 민주당 압승의 또 다른 결과로 중동 긴장 완화 가능성이 커졌기 때문이다.
이란 전쟁이 막바지에 이르렀는지는 아무도 모르지만, 원유시장은 정상화가 머지않았다고 보는 듯하다. 브렌트유는 10월 말 배럴당 115달러를 웃돌았지만 지금은 90달러 부근까지 내려왔다. 휘발유 선물은 추수감사절 무렵 주유소 휘발유 가격이 갤런당 3.60달러까지 내려갈 수 있음을 시사한다. 양호한 고용 여건까지 더해져 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 기대를 걸어볼 만한 이유가 생겼다.
나이키(NKE)를 비롯한 경기소비재 기업들은 거시 환경의 도움이 조금이라도 절실하다. 연초 대비 37% 하락하며 2026년 다우지수 편입 종목 중 최악의 성적을 기록한 이 스포츠화 명가는 화요일 애널리스트 데이와 한 달 뒤 발표할 2027 회계연도 2분기 실적을 통해 투자자들의 우려를 달래고자 한다. 엘리엇 힐 CEO는 지금의 시장 구조를 파악하느라 여념이 없다.
다음 주 행사에서 나올 전략 세부 내용을 눈여겨보자. 공매도 비율이 8.6%에 달할 만큼 매우 높다는 점도 놓쳐서는 안 된다.
3. 11월 19일: P&G 인베스터 데이
다음 주 목요일에도 소비가 화두다. 우량주 프록터앤드갬블(PG)은 추수감사절 일주일 전 인베스터 데이를 열고 애널리스트와 주주들을 맞는다. 이 필수소비재 종목은 최근 거침없는 상승세를 이어가고 있다. 기술주가 고점을 찍은 10월 초 143달러에서 최근 사상 최고치인 170달러까지 올랐다. 평소 변동성이 낮은 대표 안전자산 종목으로서는 이례적인 급등이다. 주가수익비율(P/E)이 24배를 넘어선 지금, 주가가 다소 비싸 보일 수도 있다.
그래도 PG는 2월 고점을 겨우 넘어선 수준이다. 관세 역풍은 이제 대부분 지나갔고, 에너지 비용 하락 기대감은 2027년 순이익 개선에 힘을 보탤 수 있다. 웹캐스트는 미 동부시간 오후 2시에 시작되며, 샤일레시 제주리카 사장 겸 CEO 등이 회사의 장기 전략과 주주가치 창출 방안을 설명할 예정이다.
결론
어닝 시즌은 마무리 국면이지만, 기업 이벤트 일정만큼은 투자자들을 실망시키지 않는다. 엔비디아가 스포트라이트를 받는 가운데, 캐터필러는 데이터센터 구축 수요의 앞날에 대해 월가에 설명할 것으로 보인다. 한편 유가 급락과 탄탄한 고용 여건 속에 소비 관련 이야기는 한결 낙관적인 분위기다. 강세론자와 약세론자가 줄다리기를 벌이는 가운데, 이번 이벤트들에서 중요한 단서가 나올 수 있다.
