맥쿼리, 2026년 금과 은 전망 업데이트... 새로운 목표가 공개
제롬 파월 연준 의장(Jerome Powell)이 어제 하원에서 분기 증언을 진행했고 오늘 상원 증언을 앞두고 있다. 시장 반응은 미미했는데, 대부분의 연설 내용이 지난주 FOMC 회의(FOMC meeting)와 기자회견(press conference)에서 이미 언급한 바를 되풀이했기 때문이다.
이러한 분기 증언은 상원과 하원에서 동일한 내용을 발표하는 관례이므로 오늘 파월의 상원 증언에서도 새로운 내용을 듣기 어려울 것으로 보인다.
핵심 요약은 다음과 같다.
- 경제 둔화: 파월 의장은 경기가 둔화되고 있지만 아직 경기침체 상태에 이르지 않았다고 언급했다. 또한, 노동시장에 대해서는 “노동시장은 여전히 탄탄하지만, 경제 성장 둔화와 함께 냉각 신호가 일부 나타나고 있으며, 실업률은 여전히 낮은 편이나 점진적으로 오르고 있다”고 말했다.
- 인플레이션과 관세: 파월은 물가 상승률이 연준 목표치 2%를 여전히 상회하지만, 경기 침체 없이 목표치에 도달할 수 있다는 낙관적 입장을 밝혔다. 그러나 그는 관세 부과가 일시적 인플레이션 압력을 유발해 향후 수개월 간 정책적 부담을 줄 수 있다는 점을 우려했다.
- 연방기금금리(Fed Funds): 파월은 최신 FOMC 전망을 반복하면서, 연내 두 차례 0.25%포인트 금리 인하를 예상한다고 밝혔다. 시장 또한 연준의 이 같은 전망과 일치하고 있다.
- 지정학적 요인: 그는 이스라엘과 이란 간 휴전 기대가 높아지며 유가(oil prices)가 하락세를 보이고 있음을 언급했다. 이는 인플레이션 리스크를 완화하는 긍정적 요인이다.
오늘 주목해야 할 사항
기업실적
경제
시장 거래 업데이트
어제 우리는 이란이 미국의 핵시설 공격에 미온적으로 대응한 데 힘입어 시장이 상승했다고 언급했다. 특히 어제 랠리는 형성 중이던 ‘강세 쐐기(bullish wedge)’ 패턴을 상향 돌파하여, 상승세가 주가를 더 끌어올릴 수 있는 여지를 제공했다.
개장과 동시에 주가는 상승 갭을 보이며 12월 고점 부근의 초기 저항까지 랠리를 이어갔다. 분기 말까지 모멘텀과 숏커버링이 많은 만큼, 사상 최고치까지 도전할 가능성도 높다. 중요한 점은, 지지가 성공적으로 확인된 후 최근의 횡보 박스를 상향 돌파하면서 이제 시장의 상승을 가로막을 만한 장애물이 거의 없다는 것이다.
이달 말까지 시장에 조정이 오더라도 이를 매수 기회로 삼아야 한다. 7월은 한 해 중 가장 강세를 보이는 달 중 하나이므로, 앞으로 30일 동안 포지션을 확대하는 것이 유리할 수 있다. 7월 4일 연휴 이후 본격적인 어닝 시즌이 시작되는 만큼, 현재로선 자산 배분이나 포지션 확대에 지나치게 조심할 이유가 거의 없다.
소재 섹터 종목 발굴 (CTVA)
아래의 SimpleVisor 그래픽은 소재 부문 ETF(XLB) 내 상위 10개 종목의 절대 및 상대 점수를 보여준다. 이를 보면 코르테바(NYSE:CTVA)와 뉴몬트(NYSE:NEM)가 시장 대비 상대적으로 과매수 상태임을 알 수 있다. 반면 나머지 대다수 소재 관련 종목들은 부진한 모습을 보인다.
금광 채굴업체인 뉴몬트(NEM)는 금값의 상승세를 타고 수혜를 보고 있다. 한편 코르테바(CTVA)는 상대적으로 덜 알려진 농업 관련 회사이다. SimpleVisor를 이용해 이 회사에 대해 자세히 살펴보자.
SimpleVisor에 따르면 CTVA의 주요 사업 내용은 다음과 같다:
코르테바(Corteva, Inc.)는 농업 분야에서 사업을 영위한다. 주요 부문은 종자(Seed)와 작물보호(Crop Protection) 두 가지이다. 종자 부문은 수확량을 극대화하기 위한 고급 유전질과 품종을 개발하고 공급한다. 날씨, 질병, 해충, 잡초에 대한 저항성을 높이는 형질 기술을 제공하며, 농업인이 품목을 최적화하고 수익을 극대화할 수 있도록 돕는 디지털 솔루션도 지원한다.
작물보호 부문은 잡초, 해충, 질병 예방 제품을 제공하고, 질소 관리 및 종자 처리 기술을 통해 토양과 작물의 건강을 증진한다. 주요 제품은 제초제, 살충제, 질소 안정제, 목초지 관리용 제초제 등이다. 북미, 남미, 유럽, 아시아·태평양, 중동, 아프리카 전역에서 운영되며, 2018년에 설립되어 인디애나주 인디애나폴리스에 본사를 두고 있다.
다음 스크린샷은 CTVA가 연초 대비 31% 상승해 2025년 S&P 500 수익률을 훨씬 초과하고 있음을 보여준다. 세 번째 그래픽은 경고 신호를 담고 있다. 지난 10년간 EPS 성장은 정체 상태였으며, 현재 주가 $74.44는 공정가치 $30.22의 두 배 이상이다.
이 외에도, 매출 성장은 미미하다. 마지막 그래픽은 두 개의 SimpleVisor 페이지를 결합한 것으로, 상단 부분은 CTVA의 주요 경쟁사들과의 밸류에이션 비교를, 하단 부분은 기술적 지표 요약을 담고 있다. 예상했던 대로 기술적 등급은 “강력 매수”이나, 상대 점수에서 드러났듯 단기적으로 과매수 상태다. 현재 CTVA 주가는 주요 이동평균선 위에 있으므로, 트레이더들은 이들 수치와 피벗 포인트를 참고해 향후 지지선을 파악할 수 있다.
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