By Damian Nowiszewski
(2024년 1월 11일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 네덜란드 TTF 천연가스 선물은 하락 추세를 이어가고 있다. 그러나 미국 천연가스 선물은 최근 상승세를 보였다.
- 한편, 후티 반군으로 인한 공급 차질로 국제연합군이 홍해 문제에 개입했다.
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최근 북유럽에서는 영하의 기온으로 겨울 날씨가 맹위를 떨치면서 천연가스 소비가 증가했다.
그럼에도 불구하고 네덜란드 TTF 천연가스 선물은 다시 한 번 30유로 이하의 지지선을 하방 돌파하려고 한다.
이러한 하락 움직임은 잠재적으로 작년 저점인 20달러에 대한 길을 열어 줄 수 있다.
홍해에서 예맨 무장단체 후티 반군의 공격이 증가함에 따라 이 경로를 통과하는 공급망에 차질이 생길 수 있는 실질적 위협이 있다. 그러나 미국이 주도하는 국제연합군의 개입으로 상황이 비교적 안정화되고 공급 압박이 해소되었다.
향후 몇 달 동안 가장 가능성 높은 시나리오는 하락 추세의 지속이지만, 주로 중동 분쟁의 확산 가능성 및 이란의 적대 행위 연루와 같은 정치적 사건으로 인해 달라질 수 있다.
미국에서는 천연가스 선물 상승세, 앞으로 다이버전스 나타날까?
유럽과 아시아의 천연가스 가격 하락에도 불구하고 미국에서는 다른 방향이 나타나고 있다.
지난 한 달 동안 미국 천연가스 가격은 2.24달러에서 3달러 이상으로 상승하면서 국지적 최고치를 기록했다.
최근 미국 천연가스 상승의 원인은 난방 시즌의 수요 증가와 재고 하락이 복합적으로 작용했기 때문이다.
애널리스트들은 1월 첫째 주 천연가스 재고가 1,190억 입방피트까지 감소할 수 있다고 예상한다. 그러나 재고 감소에도 불구하고 총 재고량이 지난 5년 평균을 상회하고 있기 때문에 공급 압력이 가라앉을 수 있다.
셰일혁명의 결과로 미국은 천연가스 생산에 있어 자급자족이 가능할 뿐만 아니라 원유 수출국이 되었다.
유럽에서는 이미 미국의 공급량이 러시아의 공급량보다 많아서 해당 공급망이 중단될 위기에 있다.
에너지 연구소(Energy Institute)에 따르면 미국은 2022년에 9,786억 입방미터의 천연가스를 생산(전 세계 생산량의 22.4%)하고 수요는 8,812억 입방미터가 될 것으로 예상된다.
트레이더들은 유럽 천연가스와 미국 천연가스 간 다이버전스를 주시할 필요가 있다. 펀더멘털 요인이 앞으로의 방향을 주도할 것이며, 현재 천연가스는 약세 상황이다.
주목해야 할 천연가스 관련 종목
천연가스 생산 및 유통 관련 기업에서 투자 기회를 찾고 있다면, 에퀴노르(NYSE:EQNR)와 BP(NYSE:BP)에 주목할 필요가 있다. 이들의 현재주가 대비 적정가치는 각각 35%, 29% 높은 수준이다.
출처: 인베스팅프로
BP 차트에서 기술적 분석 관점의 흥미로운 상황을 관찰할 수 있다. 매도세가 주당 34달러 가격대에 위치한 주요 지지 영역을 리테스트하려고 하는 것이다. 
34달러 가격대는 지난 몇 달 동안 여러 차례 매도세의 공격을 이겨냈기 때문에 중요하다. 여기서 다시 매수세가 나타나면 첫 번째 목표인 주당 36.40달러에서 적정가치가 실현될 수 있다.
또 다른 강력한 신호는 하락세가 돌파를 나타내는 것인데, 그렇게 되면 상승 시나리오가 부정되면서 저점에 대한 공격의 길이 열릴 것이다.
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