By Christine Short
(2023년 3월 13일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 이번 달 여러 기업들이 주최하는 투자자의 날에 발표되는 신제품, 서비스 및 이니셔티브에 대한 전망은 2023년이 어떤 상황인지에 대한 토대를 제공할 것이다.
- 시장에 영향을 미쳤던 테슬라와 제너럴 일렉트릭의 투자자 행사에 이어, 오늘은 서로 다른 방향성을 제시할 수 있는 3가지 소비자 기업의 행사를 집중 조명하려고 한다.
이제 1분기 실적 시즌이 다가오는 가운데 투자자들은 3월 애널리스트 및 투자자의 날 행사에서 제시된 전망에서 실마리를 찾으려고 한다. 4월 중순에 시작될 1월 실적 시즌을 앞두고 있는 지금은 관련 행사들이 많이 개최되는 시기다. 인플레이션 압력이 다시 기사화되고 앞으로 몇 달 동안 고용시장이 약화될 수 있는 상황에서, 기업들은 수익성을 유지하기 위해 허리띠를 조여야 할 수도 있다.
위태로운 실적
우리는 이미 미국 증시의 실적 불황(earnings recession) 한가운데 있을 수도 있다. S&P 500 지수의 주당 수익 성장률은 지난 분기에 마이너스를 기록했고, 팩트셋(FactSet)에 따르면 2023년 상반기에도 2개 분기 동안 수익이 감소할 것으로 예상된다.
최고경영자와 최고재무책임자들은 어떻게 어려운 경제 상황에 대처하고 있을까? 기업들은 마진을 보호하기 위해 어떤 조치를 취하고 있을까? 배당과 자사주매입은 어려울까? 그리고 어떤 기업이 변화하는 소비자 추세와 변동성 높은 자본시장에서 이익을 볼 수 있을까?
투자자의 날 이후 테슬라와 제너럴 일렉트릭 주가
위 질문은 여러 곳에서 투자자의 날이 개최되는 지금 시기에 시장 참여자들이 가장 궁금해하는 내용이다. 이미 우리는 몇 가지 주목할 만한 사건으로 인해 변동성이 커지는 것을 목격했다.
이달 초 3월 1일에 텍사스 오스틴에서 개최된 투자자의 날 행사에서 일론 머스크 최고경영자가 “마스터 플랜 파트 3”의 구체적인 내용을 발표하지 못함에 따라 테슬라(NASDAQ:TSLA) 주가는 큰 폭으로 하락했다. 이는 투자자들이 회사 경영진으로부터 단순히 높은 비전과 모호한 예측이 아니라 구체적인 정보를 원한다는 것을 보여 주는 사례였다. 투자자의 날 행사 이후 테슬라 주가는 7% 하락했다.
테슬라와 반대로, 제너럴 일렉트릭(NYSE:GE)은 3월 9일 투자자의 날 이후 주가가 상승했다. 산업재 섹터 우량주인 제너럴 일렉트릭 주가는 5년래 최고치인 95달러까지 급등했다가 이후 상승폭을 줄였다. 제너럴 일렉트릭의 회장이자 최고경영자인 로렌스 컬프(Lawrence Culp)는 투자자의 날 행사에서 주주들이 듣고 싶어하는 말을 전했다. 그는 “제너럴 일렉트릭의 미래를 밝다”며 향후 몇 년간의 매출 성장을 견인할 제트 엔진 및 관련 서비스에 대한 강력한 수요를 강조했다. 항공우주 및 방위 산업과 같은 특정 틈새 시장이 코로나 팬데믹 이후 불확실한 새로운 세계에서 혜택을 누릴 위치에 있다는 점은 의심할 여지가 없다.
그렇다면 어떤 투자자의 날 행사가 또 다른 변동성을 유발할 수 있을까? 올해는 그 어느 때보다 리스크 관리가 중요하며, 투자자의 날에 수집된 정보는 향후 여러 분기 및 수년 동안의 기업 실적에 영향을 미치는 경우가 많다.
이번 달에 주목해야 할 행사
이번 3월은 소비자에 초점이 맞춰져 있다. 지속되는 높은 인플레이션과 팬데믹 이후 초과 저축 감소로 인해, 기업 수준에서 발생하는 일은 거시경제에 더욱 광범위한 영향을 미칠 수 있다.
- 3월 20일 – 풋락커의 2023년 투자자의 날, 4분기 실적 및 동일점포판매 발표
2022년에 임의소비재 부문은 수익성장률이 15% 가까이 하락하며 어려움을 겪었다. 미국 내 상품 소비 수요는 여행 및 서비스 수요로 넘어갔고, 이로 인해 많은 소매업체들은 어려운 상황에 처했다. 풋락커(NYSE:FL) 주가는 2020년 하반기부터 2021년까지 ‘리오프닝’ 거래 속에 급등했지만 2022년에는 어려움을 겪었다.
풋락커는 작년에 경영진의 일부가 바뀌었고, 이번에는 뒤늦게 4분기 실적 발표일을 확정했다. 메리 딜런(Mary Dillon) 신임 최고경영자는 매출 증대 목표를 가지고 나이키(NYSE:NKE)와의 관계 개선을 모색하고 있다. 3월 20일에는 평소보다 늦은 풋락커의 실적 발표와 투자자의 날 행사가 예정되어 있으므로 주가 변동성이 높을 수 있다.
3월 22일 – 허쉬의 2023년 투자자의 날 행사
신발 시장에서 초콜릿 시장으로 중심을 옮긴 허쉬 컴퍼니(NYSE:HSY)는 3월 22일 수요일에 연례 투자자의 날 행사를 개최한다. 2023년 1분기 실적 발표일은 잠정적으로 4월 27일 목요일로 예정되어 있다. 원자재 가격이 완화되는 가운데 식품 가격 인플레이션은 계속 유지 중이다. 하지만 올해 초 코코아 가격은 높았기 때문에 비용은 여전히 미지수로 남아 있다.
그러나 지난 2월 2일에 필수소비재 기업인 허쉬는 높은 마진과 높은 매출을 비롯해 강력한 2022년 마지막 분기 실적을 발표했다. 올해 자본적 지출 증가와 함께 허쉬 경영진은 2023년 순매출 가이던스를 상향했다. 3월 22일에 허쉬 측은 더욱 긍정적인 소식을 발표할까? 운영상 호재를 감안하면 충분히 그럴 가능성이 있다. 허쉬 주가는 사상 최고치에 근접한 상태이므로 모멘텀 투자자들도 주목할 만한 종목이다.
출처: Stockcharts.com
3월 23일 – 제뉴인 파츠의 2023년 투자자의 날 행사
2022년에는 자동차 부품 업계도 크게 성장했다. 중고차 가치가 빠르게 떨어지지 않으면서, 사무실로 복귀하거나 매일 출퇴근하는 직장인들은 새 차를 위해 현금을 지출하기 보다는 차를 직접 수리해 사용하는 DIY 방식을 사용하는 경우가 많아지고 있다. 그리고 제뉴인 파츠(NYSE:GPC)는 미국 국내뿐만 아니라 강력한 해외 매출과 인상적인 글로벌 수익성 추세를 보이고 있다. 애틀랜타에 본사를 두고 있고 자동차, 산업, 사무용 부품 및 제품을 유통하는 제뉴인 파츠는 지난달에 매출과 수익에서 좋은 실적을 발표했고, 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시했다.
그러나 최근 제뉴인 파츠 주가 상승에는 제동이 걸렸다. 투자자들은 3월 23일에 제뉴인 파츠의 경영진이 제시할 미국 및 해외 수요 상황과 제조업 전반에 대한 전망을 통해 글로벌 경제가 어디를 향하고 있는지를 가늠할 수 있을 것이다.
출처: Stockcharts.com
결론
3월에는 기업 관련 뉴스 속보가 끊이지 않았다. 실적 시즌 사이 기간은 기업들이 애널리스트 및 주주들과 만나 미시적, 거시적 인사이트를 제공하는 시기다.
경제가 연착륙을 할지, 아니면 더 가파른 경기침체가 나타날지 불확실한 상황에서 기업 경영진의 견해와 가이던스는 투자자들이 향후 변동성을 대비하는 데 도움이 될 것이다.
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