By Tezcan Gecgil
(2021년 8월 12일 작성된 영문 기사의 번역본)
- '배당왕'에 속하는 코카콜라 주식은 지속적 소득을 원하는 투자자들이 널리 보유하는 종목이다.
- 최근 2분기 실적이 탄탄하고, 코카콜라 클래식은 여전히 전 세계적으로 잘 팔리는 카페인 청량음료다.
- 코카콜라 주가는 계속 상승하여 60달러에 이를 것으로 예상된다.
2021년 초부터 투자자들은 코카콜라(NYSE:KO) 주식의 진가를 인정했다. 1월 말에 코카콜라 주가는 48달러 정도였는데 지금은 57달러에 조금 못 미치는 수준이다. 이는 최근 기록했던 52주 최고치인 57.56달러와 가까운 상태다.
음료 대기업인 코카콜라의 현재 주가에서 배당수익률은 거의 3%에 달한다. 60년 넘게 배당을 늘려온 코카콜라는 ‘배당왕’이라고 불리는 주식 엘리트 그룹에 속한다. 그렇기 때문에 지속적 소득원을 찾는 투자자들은 언제나 코카콜라에 관심을 갖는다.
참고로, 지속적 소득 투자자들이 선호하는 배당왕 주식으로는 존슨 앤드 존슨(NYSE:JNJ), 프록터 앤드 갬블(NYSE:PG), 콜게이트 팜올리브(NYSE:CL), 시스코(NYSE:SYY), 알트리아(NYSE:MO), 호멜 푸드(NYSE:HRL) 등이 있다.
최근 주가 상승에도 불구하고 코카콜라 실적은 S&P 500 평균 수익률을 하회한다. 코카콜라 주가는 지난 12개월간 17% 상승했는데, 동일 기간 S&P 500 지수는 33% 상승했고 8월 12일에는 최고치를 경신했다.
많은 투자자는 이제 코카콜라 주식이 남은 2021년 동안 상승할지 궁금해 한다. 우리는 코카콜라의 강세 모멘텀이 이어질 것이며 팬데믹 이전 2020년 2월에 기록했던 최고치인 60.13달러까지 오를 것으로 기대한다.
따라서 오늘은 투자자들이 코카콜라 주식을 포트폴리오에 포함시키는 여러 방법을 살펴보고자 한다.
최근 코카콜라 수익의 원천
코카콜라 클래식은 전 세계적으로 가장 잘 팔리는 카페인 청량음료로, 최근 측정 항목은 다음과 같다.
“코카콜라는 세계에서 가장 가치가 높고 강력한 청량음료 브랜드로서, 브랜드 가치는 332억 달러에 달하며 브랜드 파워는 엘리트 AAA+ 등급으로 평가된다.”
그러나 최근 몇 년간 코카콜라는 청량음료 판매 감소로 어려움을 겪었다. 그래서 경영진은 차, 커피, 주스, 스포츠 음료 등으로 제품 다각화를 시작했다.
지난 7월 말, 코카콜라는 탄탄한 2분기 실적을 발표했다. 매출은 101억 달러로 전년 대비 42% 상승했고, 영업 이익도 52% 증가했다.
비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익은 전년 대비 61% 상승하여 68센트를 기록했다. 또한 투자자들은 1년 전에는 27억 달러에 불과했던 영업 현금 흐름이 55억 달러까지 늘었다는 부분에도 만족했다. 코카콜라는 북미, 중국, 브라질 등 핵심 지역에서 매출이 상당히 증가했다고도 전했다.
이러한 호실적에 대해 제임스 퀸시(James Quincey) 최고경영자는 다음과 같이 언급했다.
“회복이 모든 부문에서 동시에 진행되지는 않지만 연간 실적 전망을 상향 조정할 것이다. 우리는 성장 계획을 실행하고 있으며 시스템도 맞춰지고 있다.”
2021년 연간 전망에 대해 코카콜라 경영진은 유가 성장 매출을 12~14% 정도로 예상하고 있다. 지난번 전망은 9%였다.
하지만 여전히 팬데믹 관련 이슈와 잠재적 위험 가능성도 예상되고 있다. 예를 들어 최근 델타 변이 확산으로 인해 인도 및 기타 지역에서 판매가 압박을 받는 상황이다.
코카콜라 주가 전망
인베스팅닷컴은 애널리스트 26명을 대상으로 설문조사를 실시했다. 코카콜라 주식은 시장수익률을 상회할 것으로 전망된다. 12개월 평균 목표주가는 61.92달러로 현재 주가보다 8% 이상 높은 수준이다.
차트: 인베스팅닷컴
기술적 차트에 따르면 단기 오실레이터는 현재 과매수 수준에 다가서고 있다.
차트: 인베스팅닷컴
그러나 현재 수준은 오래 지속될 수 있다. 코카콜라 주가는 55~57달러선에서 지지선을 구축할 때까지 향후 몇 주간 횡보세를 지속할 것이다.
장기 차트와 추세선을 살펴본다면 60달러 이상으로 강세 움직임이 지속될 것으로 예상한다. 60달러는 1년 반 전에 기록했던 최고치다.
단기 심리 분석의 일환으로서 코카콜라 옵션의 내재변동성 수준을 살펴보는 것이 중요하다. 내재변동성은 트레이더들에게 잠재적 움직임에 대한 시장 의견을 나타낸다.
코카콜라의 현재 내재변동성은 12.6으로 20일 이동평균인 14.1보다 낮다. 다시 말하자면 내재변동성은 약한 상황이다. 현재 내재변동성이 변할 수 있다고 하더라도, 지금 시장에서는 코카콜라 주식이 큰 움직임을 보일 것으로 기대하지는 않는다고 판단해도 무방하다.
트레이딩 방법 3가지
지금까지 살펴본 정보를 바탕으로 향후 몇 주간 코카콜라 주식이 긍정적인 모멘텀을 이어갈 것으로 예상하는 투자자들에게 가능한 3가지 트레이딩 방법은 다음과 같다.
1. 현재 가격에서 코카콜라 매수하기
주가의 일일 변동성에 대해 우려하지 않는 투자자는 현재 가격에서 코카콜라 주식을 매수할 수 있다.
8월 11일 코카콜라 종가는 56.73달러였다.
매수 후 보유하려는 투자자들은 매수 포지션을 수개월간 유지해야 한다. 그동안 코카콜라 주식은 역대 최고치인 60.13달러선을 시도할 가능성이 있다.
장기적으로 보면, 대부분 소매 투자자들은 부정적 요인을 견딜 수 있는 탄탄한 주식을 보유하고 있는 경우 단기적인 시장 소음에 대해 인내하며 지나갈 수 있을 것이다.
현재 주가에서 진입한 투자자들이 약 60달러 선에서 매도한다면 수익률은 5% 이상이 될 것이다. 또한 배당을 받을 수도 있다.
또한 투자자들은 진입점에서 3~5% 정도 하락한다면 손절을 고려할 수 있다.
2. 현금 담보 풋옵션 매도하기
두 번째 트레이딩 방법은 현금 담보 풋옵션 전략이다.
코카콜라 주식은 11월 19일 55달러 스트라이크 풋옵션을 매도할 수 있다. 이러한 옵션의 현재 가격은 1.35달러다.
현재 가격에서 풋셀링 전략에 진입한 트레이더는 135달러 프리미엄이 유지되고 옵션 만기 시 코카콜라 종가가 55달러인 경우 수익을 낸다. 총 135달러가 이 트레이딩 최대 수익이 될 것이다.
그러나 만약 코카콜라 주식이 옵션 만기 시 55달러 이하라면 상황은 좋지 않다. 그런 경우 트레이더는 주당 55달러 비용으로 100주를 배정받을 수 있다.
만기일의 코카콜라 주가 53.65달러(예: 55달러-1.35달러)가 이 트레이딩의 손익분기점이 될 것이다.
3. 코카콜라를 상위 종목으로 보유하는 ETF 매수하기
본 칼럼의 대다수 애독자들은 우리가 매수 후 보유 투자자들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 주기적으로 다룬다는 점을 잘 알고 있을 것이다. 코카콜라 주식에 직접 투자하고 싶지 않지만 상당한 투자 노출을 원하는 독자들은 코카콜라를 상위 종목으로 두고 있는 펀드를 매수하는 방법을 고려할 수 있다.
그러한 조건에 해당하는 몇 가지 ETF는 다음과 같다.
- iShares Evolved U.S. Consumer Staples ETF(NYSE:IECS): 올해 16.2% 상승, 코카콜라 주식 비중 11.7%
- Consumer Staples Select Sector SPDR® Fund(NYSE:XLP): 올해 13.4% 상승, 코카콜라 주식 비중 10.1%
Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF Shares(NYSE:VDC): 올해 15.3% 상승, 코카콜라 주식 비중 8.8%
결론
배당 투자자들에게 중요한 종목인 코카콜라는 지난 60년간 시장의 수많은 어려움과 경기 침체를 견디면서 매년 배당액을 늘렸다. 앞으로 몇 달 내로 코카콜라 주식이 역대 최고치를 경신할 것으로 예상되는 만큼 많은 투자자가 눈여겨볼 만하다.
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