2분기 암호화폐 리뷰: 높은 변동성, 당면한 이슈 4가지

(2021년 7월 5일 작성된 영문 기사의 번역본)

Investing.com 게재를 위해 작성된 글

• 신기록 달성, 분기 성적은 약세
• 서로 다른 방향으로 움직이는 상위 토큰
• 도지코인의 2분기 강세
• 토큰 수 증가와 가치 희석
• 암호화폐의 미래는?

암호화폐는 정신없는 2021년 2분기를 겪었다. 11년 전만 해도 개당 5센트에 거래되던 비트코인은 $65,000을 돌파했다. 무너지기 전까지의 상승세는 그야말로 폭발적인 것이었다.

비트코인은 코인베이스 글로벌(Coinbase Global, NASDAQ:COIN)이 나스닥에 상장된 4월 14일, 사상 최고가를 경신했다. 코인베이스는 거래 개시 당일 약 $430까지 상승해 시가총액 1,000억 달러를 기록했다. 이 고점을 기준으로 코인베이스는 오랜 역사를 자랑하는 시카고상품거래소와 ICE를 합친 것보다 높은 시가총액을 달성한 것이다.

투자자와 트레이더들은 전례 없이 강한 포물선 움직임에 혹해 암호화폐 자산군으로 몰려들었다. 반등세가 꺾이면서 가격은 참사라고밖에 할 수 없을 혹독한 타격을 입었다.

3분기에도 수많은 난관이 암호화폐를 기다리고 있으나, 암호화폐 옹호론자들은 가격 조정이 단순한 과속 방지턱에 불과하며 오히려 매수 기회를 안겨준다고 주장한다. 반면 암호화폐의 위험성을 주장하는 이들도 있다. 워렌 버핏의 파트너인 찰리 멍거는 암호화폐를 "역겹고 문명의 이익에 반하는 것"이라고 묘사했다.

멍거의 의견과는 별개로, 암호화폐는 다년간의 강세를 이어가고 있으나 2분기에 들어 가치를 크게 상실했다.

신기록 달성, 분기 성적은 약세

암호화폐 가격이 2분기 중 사상 최고가를 기록한 것은 사실이지만, 분기 대비로 보았을 때에는 오히려 손실이 발생했다. 1분기의 암호화폐 시가총액은 1조 9,780억 달러로, 꾸준한 상승세를 보이며 2분기 중 2.4조 달러를 돌파하기까지 했다. 하지만 6월 30일의 암호화폐 시가총액은 1분기에 비해 26.85% 하락한 1조 4,470억 달러에 불과했다.

시가총액에 가장 큰 타격을 입힌 것은 3월 31일부터 6월 30일 사이 42.11% 하락한 비트코인이다. 비트코인은 한때 $65,500을 넘어섰으나 $35,000을 밑도는 가격으로 분기를 마감했다.

서로 다른 방향으로 움직이는 상위 토큰

4월 14일 최고조에 달했던 비트코인의 폭발적인 상승세는 곧 가파른 하락세로 변했다.

2018-2021 비트코인 선물 주간 차트

CQG 제공 차트

위 차트에서는 비트코인 선물이 4개월 반에 걸쳐 $28,800대에서 $65,520까지 상승했다는 것을 확인할 수 있다. 비트코인이 급격한 하락세를 보이기까지 걸린 시간은 그 반도 되지 않는다. 비트코인은 6월 30일로 $35,000대까지 하락해 2021년 고점보다는 저점에 가까운 수준에 머무르고 있다.

매도세는 일론 머스크가 비트코인 채굴이 환경에 악영향을 끼치고 있다며 테슬라(Tesla, NASDAQ:TSLA)의 비트코인 결제 지원을 연기하면서 시작되었다. 하지만 본격적으로 상황이 악화된 것은 중국 당국이 디지털 위안 출시를 위해 채굴을 포함한 암호화폐 관련 활동 규제에 나서면서다.

비트코인은 2분기에만 42% 이상 하락했으며, 수많은 암호화폐가 마찬가지로 하락세를 보였다. 하지만 이더리움은 절반 가량의 가치를 잃은 뒤에도 2분기 중 상승하는 모습을 보였다.

이더리움 선물 주간 차트

CQG 제공 차트

주간 차트에서는 이더리움 선물이 5월 10일 주간 $4,406.50까지 상승한 뒤 6월 말경 $1697.75까지 하락하는 모습을 확인할 수 있다. 이더리움은 2021년 3월 31일 가격에 비해 16.60% 높은 $2265.49로 6월 거래를 마감했다.

가장 널리 알려진 암호화폐 2종목이 서로 반대되는 방향으로 움직인 것이다. 하지만 결과적으로 고점보다는 저점에 가까운 수준에서 2분기를 마감했다는 점은 같다.

2분기 강세 보인 도지코인

도지코인(DOGE)은 농담에서 시작되었다. 2013년 말경 개당 $0.0002047에 거래되던 도지코인은 그 이후 대폭 상승해 2021년 3월 31일 $0.06199를 달성했다.

도지코인 차트

코인마켓캡 제공 차트

차트에서는 도지코인이 5월 6일 68.48센트의 최고가를 기록했으며, 6월 30일에는 24.45센트에 거래되었다는 것을 확인할 수 있다. 2분기에만 약 4배 수준까지 상승한 것이다.

도지코인은 일론 머스크를 위시한 각종 유명인의 지지를 받아 시가총액 320억 달러를 달성했다. 6월 말을 기준으로 도지코인은 리플과 솔라나, 그리고 라이트코인 등의 유명 토큰을 앞지르고 상위 6위의 자리를 지키고 있다.

토큰 수 증가와 가치 희석

암호화폐 자산군의 시가총액은 2분기에만 26.85% 감소했으나, 신규 토큰이 출시되는 속도는 줄어들지 않았다. 6월 30일을 기준으로 거래되는 암호화폐는 총 10,725종으로, 1분기 말에 비해 18.5%를 넘는 1,680종 증가한 수준이다. 2020년 말 거래되던 암호화폐는 8,153종이었다.

암호화폐의 수가 꾸준히 늘어나면서 채굴자와 투기성 투자자들이 비트코인이나 이더리움, 도지코인과 같은 수익을 안겨줄 새로운 암호화폐를 찾아 움직이고 있다.

시가총액이 감소하는 상황에서 지속적으로 새로운 토큰이 발행되는 것은 암호화폐라는 자산군의 가치 희석으로 이어진다. 10,700종이 넘는 암호화폐 중 대다수는 월렛 속의 디지털 먼지로 끝을 맞게 될 것이다. 하지만 초창기 암호화폐가 안겨준 엄청난 수익이 잊혀지지 않는 한 투기 열풍은 계속될 것으로 보인다.

암호화폐의 미래는?

2021년 하반기에 들어선 지금, 암호화폐 자산군이 당면한 주요 이슈로는 다음의 넷을 꼽을 수 있다:

• 수탁: 시장 참여자 상당수는 저장 수단에 대한 불안이 해소되기 전까지 암호화폐 투자에 나서지 않을 것이다. ETF나 ETN 상품의 성공은 암호화폐를 안전하게 보관할 능력이 있는지의 여부에 달려있다. 암호화폐 수탁은 더할 나위 없이 중요한 이슈다.
• 보안: 2분기에 일어났던 콜로니얼 파이프라인과 세계 최대의 정육업체 중 하나인 JBS 해킹 사태는 암호화폐 역시 해킹을 통해 도난당할 가능성이 있다는 것을 드러낸다. 암호화폐라는 자산군의 미래를 위해서는 보안 확보가 필수적이다.
• 탄소 배출: 일론 머스크는 암호화폐 채굴을 위해서는 엄청난 전력이 필요하다는 점을 지적하며 탄소 배출 문제를 양지로 끌어냈다. 암호화폐는 앞으로 탄소중립 채굴을 목표로 삼아야만 할 것이다.
• 규제: 가장 큰 난관은 역시 규제일 것이다. 암호화폐와 규제 당국 사이의 사상적 격차는 극복하기에는 지나치게 크다. 정부는 통화공급량 제어 능력을 통해 권력을 유지하며, 이를 포기할 일은 없다고 보아도 무방하다. 반면 암호화폐는 자유의지론적이며 범세계적인 통화 도구로, 그 가치는 매수와 매도 가격으로만 결정된다. 중앙은행과 통화 당국, 그리고 정부는 경기의 확장과 위축에 따라 통화·재정적 정책을 펼쳐 시장을 안정시킨다. 암호화폐가 대중적으로 받아들여지면 통화공급량 제어 능력, 그리고 더 나아가 권력까지도 위협을 받을 수 있다.

수탁과 보안, 그리고 탄소 배출은 기술을 통해 해결할 수 있다. 규제와 정부의 개입은 별개의 문제다. 암호화폐의 시가총액이 상승할수록 이런 문제도 더욱 커지게 될 것이다. 시가총액의 하락을 확인한 정부는 2021년 하반기에는 그와 관련된 문제에 시달리지 않기를 바라고 있을 것이다. 하지만 2021년 4월과 5월에 보인 것과 같은 기세로 상승세가 시작된 뒤에도 개입이 없을 것이라고 기대해서는 안 된다.

블록체인과 암호화폐 혁명은 엄청난 가치를 내재하고 있다. 시간이 흐르면 디지털 화폐와 암호화폐는 각기 다른 화폐로 분리되게 될 것으로 예상된다. 암호화폐는 앞으로도 자유의지론적 이념을 대변할 것이다. 그리고 디지털 화폐는 각종 스테이블 코인이 늘어나고 디지털 위안이나 달러, 유로 등이 출시되면서 대중화될 것이다.

암호화폐 시장의 높은 변동성과 투기 열풍은 앞으로도 한동안 이어질 것으로 보인다.

인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지