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미 건설업체 작업 축소로 원목 연초 수준까지 하락

부터 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)원자재2021년 06월 24일 12:25
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미 건설업체 작업 축소로 원목 연초 수준까지 하락
부터 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  2021년 06월 24일 12:25
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(2021년 6월 23일 작성된 영문 기사의 번역본)

미국 건설업체들이 활동을 줄이면서 원목 가격이 금년 초반에 올린 수익의 약 95%를 상실했다.

2020년 10월, 연간 환산 기준으로 사상 최고치인 927,000건을 기록했던 신규주택판매는 그 이후 약 20% 감소했다. 하늘을 찌를 듯이 높은 수요에도 불구하고 매물이 감소하고 있는 탓이다.

그 원인으로는 우선 매월 최고가를 경신한 주택 가격을 꼽을 수 있다. 모기지은행협회(Mortgage Bankers Association)에 의하면 4월 중 $377,434를 기록했던 신규 주택 구매를 위한 평균 대출액이 5월에는 $384,000까지 상승했다고 한다.

원목 주간 차트
원목 주간 차트

또 다른 이유는 건설업체들이 지나치게 상승한 원목 가격을 감당하지 못하고 의도적으로 건설 건수를 줄였다는 것이다. 원목 가격은 반등세가 최고조에 달했던 6주 전을 기준으로 전년 대비 417%, 12월 31일 이후 95% 상승한 1,000 보드피트당 $1,711을 돌파했다.

화요일 종가는 2021년 시작가 대비 2% 높은 1,000 보드피트당 $890 선에 그쳤다.

미국 상무부는 지난주, 건설승인건수가 7개월 최저치까지 하락했다고 발표했다. 완공 건수는 감소한 반면 승인 후 미착공 건수는 1999년 이래 최고 수준까지 증가해 당분간 공급난이 이어질 것이라는 전망이다.

원목은 3년 전까지만 해도 1,000 보드피트당 최저 $300에서 $500 사이의 가격으로 거래되었다. 트럼프 행정부가 북미에서 가장 많은 연목목재를 생산하는 캐나다산 원목에 24%의 관세를 부과하면서 2018년 중순 처음으로 $600대에 진입한 것이다.

가격이 급격하게 치솟은 것은 2020년 7월, 코로나19 사태로 공급 병목 현상이 일어나 가뜩이나 부족하던 공급이 휘청였을 때의 일이다. 원목은 9월 중 사상 최초로 $1,000을 돌파해 5월 초까지 꾸준히 고점을 경신했다.

전미 주택건설협회(National Association of Home Builders)에 의하면 5월 중순까지의 1년간 원목 가격 상승으로 인해 신규 단일주택 가격이 평균 $35,872 상승했으며, 다세대 주택은 $12,966 상승했다고 한다.

건설업체들이 원목 가격을 지금과 같은 수준으로 끌어내릴 수 있었던 것은 매우 드문 일이라고 할 수 있다.

원목을 제외한 기타 원자재는 여전히 까마득히 높은 가격을 자랑하고 있다. 전기동철광석은 사상 최고가에 근접했으며, 옥수수소맥, 그리고 대두는 8년 고점 수준에 머무르고 있다. 원유는 2년 고점을 달성했다.

전기동 주간 차트
전기동 주간 차트

생산업체들은 몇 개월에 걸쳐 반도체 칩에서 플라스틱과 포장용 판지에 이르기까지 사실상 모든 상품이 코로나19 사태로 인한 공급망 붕괴와 운송 병목 현상으로 공급 부족을 겪고 있으며, 비용도 상승 중이라고 호소해왔다.

원목 가격 하락이 주택 가격에 큰 영향을 끼치지는 않을 것이다. 하지만 경제 회복에 따른 상품 가격 상승과 인플레이션이 "일시적"인 현상에 불과하다는 연준의 주장에는 힘을 실어줄 수 있다.

제롬 파월 연준 의장을 위시한 연준 인사들은 이번 화요일, 의회와 대중 앞에서 경제에 대한 지나친 우려를 품을 필요가 없다고 거듭 발언했다.

연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE 지수는 금년 4월, 전년 대비 3.1% 상승이라는 다년 고점을 기록했다. 연준의 인플레이션 목표인 연간 2%에 비해 1.5배 높은 수치다.

그보다 대중적으로 선호되는 지표인 CPI는 금년 5월로 연간 5.0% 상승해 2008년 이래 가장 가파른 상승폭을 기록했다.

연준은 지난주, 2023년까지 2번에 걸쳐 0%에서 0.25%에 머무르고 있는 현행 금리를 0.6%까지 인상하고 월 1,200억 달러의 경기부양책을 적절한 시기에 축소하겠다는 계획을 밝혔다.

하지만 제롬 파월 연준 의장과 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 이번 화요일, 각각 하원 청문회와 블룸버그와의 인터뷰에서 연준은 정책 변경에 신중한 태도를 취할 것이라고 발언했다. 현재 보이는 인플레이션 압력은 경제가 회복됨에 따라 완화될 것이라는 이유에서다.

그렇다면 원목 가격은 과연 어디까지 하락하게 될까?

포레스트 이코노믹 어드바이저(Forest Economic Advisors)의 폴 얀케는 원목이 7월 안으로 $800이나 그보다 조금 낮은 수준까지 하락할 것이라는 예상을 제시했다.

Investing.com의 일간 기술적 전망은 원목을 "적극 매도"로 평가하고 있으며, 피보나치 모델과 전통적인 모델을 기준으로 $828에서 $797 사이의 단기 저점을 제시한다.

피보나치 모델을 기준으로 했을 때 원목 가격은 $878에서 $859, 그리고 $828까지 하락하는 모습을 보일 것으로 예상된다.

전통적인 모델을 기준으로 한다면 우선 $877에서 $828을 거쳐 $797까지 하락할 수 있다.

주: 바라니 크리슈난은 분석글의 다양성을 확보하기 위해 자신의 의견 외에도 다양한 견해를 반영하며, 작성한 글에 언급하는 상품 혹은 주식 포지션을 보유하지 않습니다.

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