(2018년 8월 13일 발행된 영문 원고의 번역본)
터키 위기로 인해 투자자들이 상품 및 여타 위험 자산에서 달러로 눈을 돌리는 가운데, 금값은 온스당 $1,200 수준을 유지하는게 힘겨워 보인다. 에너지 측면에서 보면, 원유 투자자들은 이란산 원유 공급 감소로 인해 3년 만에 최악의 하락세가 곧 끝나기만을 바라고 있을 것이다.
한편 유럽의 가뭄으로 인한 수확 손실이 최근의 밀, 대두, 옥수수의 매도세와 싸워가며 곡물 가격의 변동이 높아질 전망이다. 미국의 천연 가스는 투자자들이 겨울철 열악한 공급에 가격이 계속 상승세를 지속할 것인지 혹은 온화한 날씨가 여름철 수요를 억제함에 따라 가격이 더 낮아질지 고민하여 또 다른 흥미로운 관찰 대상이다.
외환 딜러들은 사면초가 상황의 터키 리라가 상품 수요에 압박을 가하며 투기꾼들을 달러 쪽으로 보내야만 한다고 말했다. 트럼프 행정부가 2016년 앤드류 브런슨(Andrew Brunson) 목사 구금으로 인한 앙카라에서 제재를 가한 후 달러가 리라 대비 16% 상승했다. 또한 트럼프 행정부는 터키산 철강과 알루미늄에 대해 관세를 두 배로 인상할 것이라고 위협했다.
"우리는 달러/리라 를 면밀히 주시하고 있다,"고 TD 증권(TD Securities)이 일요일에 발행된 시황보고에서 말했다. “시장 전반으로 위험이 퍼져나갈 가능성이 높다. 터키와 이탈리아의 재정 악화에 노출된 금융권 피해에 대한 유럽중앙은행(ECB)의 우려로 유로/달러가 최저치를 보이고 있다.”
통화로 인한 소동은 잠시 제쳐두고, 시장은 미국 소매 판매, 중국 산업 생산, 영국 인플레이션및 월스트리트의 지난주 수익 결과에 대한 경제 캘린더를 또한 더 지켜 봐야 할 것이다.
금값 5개월 연속 하락세
3월 이후 안전 자산으로서 달러를 뒤이었던 금은 지난 6주간 하락세를 보여왔다. 이러한 기세가 8월에 회복되지 못한다면 5개월째에도 하락 마감을 하게 될 것이다.
금요일 마감 당시 미국 금 선물 중 가장 활발하게 거래되고 있는 12월 선물 가격은 온스당 $1,211.10 이었으며, investing.com 기술적 분석지표는 ‘매도’ 권고를 유지하고 있다. 피보나치 패턴은 오늘 $1217.17 지점에서 레벨3의 지지를 보여주고 있지만, 1월 최고치 $1,357.20에서 금값이 계속 하락하는 것을 목격해온 많은 사람들은 금 매도세력들이 리라로 인한 위험 회피 상황에서 새로운 저점을 만들어 낼 것이라고 믿고 있다.
몇몇은 과매도되는 경우 금값이 상승할 것이라고 생각한다. 그러나 금요일 상품선물거래 위원회의 자료에 따르면 헤지펀드와 기타 대형 투기꾼들이 여전히 4주 연속 미국 금에 대해 매도 베팅하여 2015년 최저 수준에 도달하였다고 한다.
금을 매도하며 “투자자들은 ‘현금이 최고’라는 전략을 취하고 있다,”라고 뉴욕의 캐나다 왕립은행(RBC)의 귀금속 애널리스트 조지 게로(George Gero)가 말했다. “이 모든 것은 금 상승을 저지한 달러의 급등을 의미하며 이는 2017년 이래 보지 못했다.”
이란 제재 결과로 인한 원유 시장 분리
이란에 대한 미국의 제재와 그에 따른 이란 석유 수출의 타격으로 일부 분석가들은 2015년 이후 최악의 하락에서 벗어나는데 도움이 될 것이라고 보고 있다.
미국 서부 텍사스 중질유(WTI)와 영국 브렌트유 둘 모두 금요일 상승 마감했으나 상승폭은 6주 중 5주간 하락세를 이어온 만큼을 상쇄하기엔 부족했다.
지난주 배럴당$67.63 였던 WTI 원유는 여전히 Investing.com 데일리 기술적 분석지표로 ‘강력 매도’이며, 피보나치 패턴은 첫 번째 $67.65, 두 번째 $67.65, 세 번째 $67.44선을 보이고 있다.
$72.81에 거래된 브렌트유 또한 데일리 기술적 분석지표에 따르면 ‘강력 매도’ 이며, 피보나치 지지선은 $71.79, $71.37, $70.71로 나타났다.
미국은 지난 주에 이란에 대한 새로운 제재를 실시하기 시작했다고 밝혔고, 이는 11월부터 석유와 관련한 부분이 제재대상이 된다. 이란의 하루 생산량 100만 배럴이 위험에 처할 수 있다.
그러나 석유 수출 기구(OPEC)가 이란 원유 수출 감소를 보완함에 따라 이란에 대한 제재가 지나치게 악화되지는 않을 것이며 원유 가격이 지금보다 더 떨어졌을 가능성도 있었을 것이라며 프랑크 푸르트의 코메르츠은행(Commerzbank)이 지난주 밝혔다.
미국의 석유 생산량 증가가 충분한 공급을 충당할 수 있는가 우려를 낳고 있다. 미국의 시추 수는 지난주 10포인트 상승했으며 이는 5월 이후 최고 수준이다. 미국의 원유 생산은 1년 전 대비 16% 상승한 수준이다.
“시장은 OPEC과 비OPEC 생산자들이 약속한 생산 증가가 지정학적 문제들을 상쇄하기에 충분하다고 보는 사람들과 그렇지 않은 사람들 사이의 끊임없는 줄다리기였다,”고 뉴욕의 EMI DTN 애널리스트 도미닉 처리첼라(Dominick Chirichella)가 말했다.
“지난 6주 동안의 시장 실적에 비추어 볼 때, 생산량 증가가 이 싸움에서 이기고 있다고 결정을 내려야 할 것이다.”