기업 개요
다국적 거대 소매업체인 Walmart(NYSE:WMT)는 광범위한 대형마트, 할인 백화점, 식료품점을 운영하며 소매업계의 선두를 지키고 있습니다. 27개국에 있는 약 11,500개의 매장과 10개국에 있는 이커머스 웹사이트를 통해 매주 2억 7,500만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하는 Walmart는 최대 소매업체인 Amazon에 근접한 경쟁자로서의 입지를 다지고 있습니다. 4억 개가 넘는 SKU를 포함한 인상적인 온라인 제품군은 종합적인 옴니채널 소매 경험을 제공하고 디지털 혁신을 추구하려는 월마트의 노력을 잘 보여줍니다. 애널리스트들은 시장 트렌드와 소비자 소비 습관을 활용하려는 월마트의 전략적 노력, 특히 세금 환급 지출 증가가 예상되는 점을 주목했습니다.
시장 성과 및 애널리스트 평가
예측할 수 없는 경제 환경 속에서도 월마트의 주가는 끈질긴 모습을 보여 왔습니다. 애널리스트들의 평가는 대체로 긍정적이며, D.A. Davidson & Co. 및 BMO Capital Markets는 각각 '매수' 및 '초과수익' 등급을 부여했습니다. 목표 주가는 168달러에서 195달러로 상향 조정되었으며, 이는 월마트의 전략적 방향과 실행 능력에 대한 신뢰를 반영한 것입니다. 이러한 평가는 2023년 11월부터 2024년 3월 사이에 수행된 분석을 기반으로 합니다. 그러나 2024년 3월 19일에 발표된 RBC Capital Markets의 최근 분석에서는 목표주가 62.00달러와 함께 '우수' 등급을 유지하면서 업데이트된 재무 모델과 시장 상황을 바탕으로 주식의 잠재력을 재평가할 것을 제안했습니다.
매출 및 수익 전망
이 소매업체는 변화하는 소매 환경에 능숙하게 적응해 왔으며, 미국의 비슷한 매출 성장률 전망치는 긍정적인 궤적을 나타내고 있습니다. 월마트의 미국 전체 매출은 세금 환급액 증가와 식료품 부문의 호조로 인해 증가할 것으로 예상되며, 1분기에는 +4.5% 증가하여 컨센서스인 +3.6%를 상회할 것으로 전망됩니다. 2025 회계연도의 조정 주당순이익은 2.36달러로 추정되며, 2026 회계연도에는 2.59달러로 예상되어 장애물을 극복하고 수익 성장의 알고리즘 패턴을 유지할 수 있는 잠재력이 있음을 나타냅니다. 샘스클럽의 매출은 +5.5%에서 +4.0%로 하향 조정되었지만 여전히 컨센서스인 +3.6%를 상회합니다.
전략적 이니셔티브 및 소비자 트렌드
편의성, 가치, 옴니채널 실행에 중점을 두어 쇼핑 경험을 향상시키려는 Walmart의 이니셔티브가 성과를 거두었습니다. 주문 처리 센터 및 마켓플레이스 확장과 같은 인프라에 대한 투자는 지속적인 성장에 대한 회사의 헌신을 보여줍니다. 23억 달러에 VIZIO를 전략적으로 인수한 것은 특히 광고 부문에서 고수익 사업을 확장하려는 Walmart의 계획에 따른 것입니다. 최근 분석에 따르면 이러한 고마진 부문에서 월마트의 성장이 더 높은 밸류에이션 배수를 정당화할 수 있다고 합니다.
경쟁 환경 및 시장 점유율
월마트는 특히 식료품 부문에서 배달 및 픽업 서비스를 통해 고소득층 소비자를 끌어들여 시장 점유율을 꾸준히 높이고 있습니다. 월마트의 광고 수익은 크게 성장하고 있으며, 이는 전통적인 소매 판매 이외의 강력한 수익원이 있음을 나타냅니다. 거대 소매업체와 수많은 이커머스 플랫폼과의 치열한 경쟁에도 불구하고, 월마트는 규모와 다양한 제품, 최근의 VIZIO 인수를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. Roth MKM의 최신 분석에 따르면 소비자의 가치 추구 행동이 강화됨에 따라 Walmart와 Target의 위치 공유가 Target의 실적에 영향을 미칠 수 있다고 합니다.
외부 요인 및 위험
소매업은 거시경제의 압력에서 자유로울 수 없으며, Walmart는 이러한 도전과제를 해결해야 합니다. 식품 인플레이션 상승과 소비자 전망에 대한 경계심은 재량 지출을 억제하여 잠재적으로 더 많은 가격 인하로 이어지고 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 물가 디플레이션에 대한 우려가 줄어들고 홀리데이 판매 실적이 호조를 보이고 있어 소비자 전망과 시장 점유율 상승이 예상됩니다. 연료/환율 가정은 이제 이전 모델에 비해 완만한 순풍으로 간주됩니다.
베어 케이스
거시경제적 압박으로 인해 월마트의 수익성이 위험에 처해 있나요?
특히 미국에서 월마트의 수익성은 예상치 못한 법적 비용을 제외하면 전년 대비 거의 제자리걸음인 EBIT로 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 일반 상품의 디플레이션과 관련된 잠재적 위험은 줄어들었습니다. 경쟁 우위를 유지할 수 있는 회사의 능력이 시험대에 오를 것이지만, 현재 전략과 고수익 사업에 대한 투자가 이러한 우려를 완화할 수 있습니다. Sam's Club의 매출은 컨센서스 예상치를 상회하고 있지만, 매출 하향 조정은 고려해야 할 사항입니다.
어려운 환경에서도 월마트는 경쟁 우위를 유지할 수 있을까요?
월마트는 상당한 시장 점유율 상승을 달성했지만, 아마존과 같은 이커머스 선두업체를 비롯한 경쟁업체의 압박 속에서 이러한 상승세의 지속 가능성은 면밀히 지켜봐야 할 것입니다. 그러나 편의성과 가치에 중점을 둔 Walmart의 전략과 VIZIO와 같은 전략적 인수는 시장 지위를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
불 케이스
월마트의 옴니채널 전략이 향후 성장을 견인할까요?
옴니채널 인프라에 대한 월마트의 투자와 예상되는 광고 수익 증가는 밝은 미래를 시사합니다. 배송 및 픽업 서비스를 통해 고소득층 소비자를 끌어들이려는 이 회사의 전략은 VIZIO 인수와 함께 향후 몇 년 동안 재무 성과를 향상시킬 것으로 보입니다. 컨센서스를 상회하는 미국 내 매출 호조와 고수익 사업 부문이 성장을 견인하고 있으며, 이는 잠재적으로 더 높은 밸류에이션 배수를 정당화할 수 있습니다.
월마트의 시장 점유율 상승이 주식 실적에 어떤 영향을 미칠까요?
애널리스트들은 월마트의 강력한 판매량 성장과 시장 점유율 상승을 주식 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 경쟁력 지표로 강조했습니다. 식료품과 잡화 등 다양한 부문에 걸친 월마트의 다양한 성장은 월마트의 적응력과 추가 확장 가능성을 보여줍니다.
SWOT 분석
강점:
- 강력한 이커머스 성장과 옴니채널 역량.
- 식료품 및 일반 상품 분야에서 상당한 시장 점유율 상승.
- 광고 수익 증가를 포함한 다양한 수익원.
약점:
- 거시경제적 압박으로 인한 수익성 성장의 어려움.
- 높은 식품 인플레이션이 재량 지출에 미치는 영향.
- 마진에 영향을 미치는 가격 인하 증가의 위험.
기회:
- 고수익 이니셔티브 및 주문 처리 센터 개발.
- 고급 배송 및 픽업 서비스로 고소득층 소비자 유치.
- 이커머스 수익성 및 광고 부문의 개선.
위협 요인:
- 잠재적 디플레이션을 포함한 거시경제의 역풍.
- 다른 거대 소매업체 및 이커머스 플랫폼과의 치열한 경쟁.
- 충동 구매보다 타겟팅된 거래를 선호하는 소비자들의 변화.
애널리스트 목표
- BofA Securities: (2023년 11월 27일 현재 구체적인 목표가 제공되지 않음)
- RBC 캐피털 마켓: 초과 달성; $62.00로 유지(2024년 3월 19일 기준)
- BMO 캐피탈 마켓: 우수; $190.00에서 $195.00으로 인상 (2024 년 2 월 21 일 기준)
- 바클레이즈 캐피탈 Inc: 비중 확대; $ 167.00에서 $ 180.00으로 조정 (2024 년 2 월 22 일 기준)
- 도이치 뱅크 증권 Inc: 강력 매수로 업그레이드; $184.00에서 $188.00으로 인상 (2023년 11월 6일 기준)
- 동아 데이비슨 & Co: 매수; $195.00 (2024년 3월 4일 기준)
분석 기간은 11월부터 2024년 3월까지입니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE :WMT)는 광범위한 입지와 옴니 채널 존재뿐만 아니라 재정적 견고 함과 투자자 친화적 인 행동으로 소매 부문에서 두드러집니다. 시가총액 4,874억 6,000만 달러에 달하는 월마트는 업계에서 상당한 입지를 자랑합니다. 52년 연속 배당금을 유지했을 뿐만 아니라 인상적인 배당금 증액을 통해 주주 환원에 대한 월마트의 노력은 분명하게 드러납니다. 이는 월마트의 안정적인 재무 건전성을 입증하는 증거이며, 인컴 중심의 투자자에게 월마트의 신뢰성을 강조하는 주요 인베스팅프로 팁입니다.
회사의 실적 지표를 자세히 분석해보면, 2024년 4분기 기준 지난 12개월을 고려하면 월마트의 주가수익비율은 31.5로 27.54로 조정됩니다. 이러한 조정은 단기 수익 성장 측면에서 상대적으로 낮은 밸류에이션을 나타내며, 이는 Walmart가 수익 잠재력에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 시사하는 InvestingPro 팁입니다. 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 6.03%의 매출 성장률도 어려운 시장 상황 속에서도 수익을 확대할 수 있는 능력을 보여주고 있습니다.
또한 주식의 낮은 가격 변동성은 포트폴리오의 안정성을 추구하는 투자자에게 중요한 요소입니다. 월마트는 생필품 유통 및 소매업의 선두주자로서 일관된 실적과 전략적 이니셔티브를 통해 지속적인 성장에 유리한 위치를 점하고 있습니다. 보다 심층적인 분석을 원하는 투자자를 위해 InvestingPro는 회사의 부채 수준, 주가/장부 배수, 올해 수익성 예측에 대한 인사이트를 포함한 종합적인 추가 팁 목록을 제공합니다.
투자자와 애널리스트가 월마트의 재무 건전성과 시장 전망에 대해 더 자세히 알아보고자 하는 경우, InvestingPro는 https://www.investing.com/pro/WMT 에서 총 11가지 추가 팁을 제공합니다.
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