화요일 글로벌 파생상품 업계 단체가 발표한 성명에 따르면 유럽은 미국 국채 거래 청산을 의무화하는 미국 규제에 대비할 것을 촉구받고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 세계에서 가장 깊고 유동성이 높은 시장 중 하나인 25조 달러 규모의 국채 시장에서 거래의 대부분을 청산하기 위한 규정을 마무리하는 중입니다. 안정성과 복원력을 강화하는 것이 목표입니다.
디폴트 펀드의 지원을 받는 청산소는 한 당사자가 파산하더라도 거래가 완료되도록 보장합니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 규제 당국은 안정성과 투명성을 높이기 위해 파생상품 시장에서 청산소를 더 많이 사용하도록 의무화하기 시작했습니다. 이러한 움직임은 2020년 3월 각국이 경제 봉쇄에 들어가면서 국채와 기타 시장 부문에서 스트레스가 발생하고 중앙은행의 개입이 필요해지자 더욱 촉진되었습니다.
국제 스왑 및 파생상품 협회(ISDA)의 에릭 리트백 회장은 청산 규칙 변경이 미국 국내 문제만이 아니라고 지적했습니다. 이는 세계에서 가장 중요한 금융 자산의 '배관'을 효과적으로 변경하여 전 세계 달러 자금 조달에 영향을 미칠 것입니다. 그는 현 단계에서는 아직 해답보다 의문이 더 많기 때문에 재무부 현금과 재무부 레포 청산 절차를 신중하게 고려해야 한다고 강조했습니다.
스콧 오말리아(Scott O'Malia) ISDA 최고 경영자는 새로운 규제 요건으로 인해 특정 시장 부문이 국채에 대한 접근성을 잃거나 이탈하지 않도록 보장하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 누가 규제 대상에 포함될지 결정할 규칙의 최종 세부 사항이 중요할 것입니다. 오말리아는 또한 시행 과제를 해결하기 위한 적절한 시간표가 필요하다고 강조했습니다.
미국 금융 시장은 이미 은행 자본 규정의 변경과 내년부터 미국 주식 거래를 영업일 기준 1일 이내에 결제하는 방식으로의 전환으로 인해 규정 준수 압박에 직면해 있습니다. 오말리아는 현재 레포의 일부만 청산되고 있어 많은 법인이 청산소에 연결해야 한다고 지적했습니다. 그는 미청산 파생상품에 대한 마진이 수년에 걸쳐 시행된 것과 유사하게 단계적으로 도입해야 한다고 제안했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.
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