2024년 1분기에 선도적인 국경 간 결제 플랫폼인 DLocal은 전년 동기 대비 총 결제액(TPV)이 50% 가까이 성장하여 53억 달러에 달했다고 보고했습니다. 이러한 성장은 이커머스 및 송금의 대폭적인 증가에 힘입은 결과입니다.
인상적인 TPV 수치에도 불구하고 매출은 전년 대비 30% 이상 성장했지만 총이익 성장률은 제자리걸음이고 조정 EBITDA는 감소하는 등 재무 결과는 엇갈렸습니다. DLocal(NASDAQ: DLO)은 특히 신흥 시장에서의 장기 성장 전망에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 2억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다.
주요 내용
- DLocal의 총가치(TPV)는 전년 대비 50% 가까이 급증했으며, 이커머스와 송금이 주요 성장 동력이었습니다.
- 매출 성장은 전년 대비 30%를 초과했지만 총이익 성장은 제자리걸음에 머물렀고 조정 EBITDA는 감소했습니다.
- 회사의 유동성은 3억 2,000만 달러로 탄탄하며, 2억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 뒷받침하고 있습니다.
- DLocal은 가맹점 기반을 다각화하고 몇몇 대형 가맹점에 대한 의존도를 낮추는 데 주력하고 있습니다.
- 이 회사는 브라질과 멕시코에서 높은 매출 성장세를 보인 반면 아르헨티나와 칠레에서는 감소세를 보였습니다.
회사 전망
- DLocal은 장기적인 성공을 확신하며 역량과 기술에 지속적으로 투자하고 있습니다.
- 또한 서비스 향상을 위해 잠재적인 M&A 기회를 고려하고 있습니다.
- 2분기의 신규 출시와 고객 온보딩은 향후 매출에 긍정적으로 기여할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 총수익은 대형 가맹점과의 수수료 재협상 및 수익화 지급액 감소로 인해 영향을 받았습니다.
- 아르헨티나와 칠레의 매출이 감소했으며, 아르헨티나의 외환 수익 감소가 매출총이익에 영향을 미쳤습니다.
- 조정 EBITDA는 전년 대비 19% 감소했으며, 영업이익은 32% 감소했습니다.
상승세 하이라이트
- 이커머스 부문은 규모가 3배 가까이 증가했으며 송금액은 두 배로 증가했습니다.
- 아프리카와 아시아 지역의 매출 성장은 이집트, 남아프리카공화국, 터키, 필리핀의 실적 호조에 힘입은 것입니다.
- 아르헨티나를 제외한 중남미 지역의 총수익은 전년 대비 24% 성장했습니다.
미스
- 계절적 요인과 가맹점 재협상의 영향으로 매출총이익률이 하락했습니다.
- 나이지리아의 매출은 평가절하의 영향을 크게 받아 전분기 대비 74% 감소했습니다.
- 운영 비용은 총이익의 57%에 해당하는 3,600만 달러에 달했습니다.
Q&A 하이라이트
- 특히 나이지리아와 이집트에서 통화 평가절하가 운영에 미친 영향에 대해 논의했습니다.
- 신규 인력에 대한 투자와 아르헨티나의 인플레이션 영향이 판관비 증가에 기여했습니다.
- DLocal은 단기적인 과제와 장기적인 목표의 균형을 맞추는 것이 중요하다고 강조했습니다.
2024년 1분기는 강력한 TPV 성장에도 불구하고 수익성이 혼조세를 보인 시기를 반영합니다. 비용 구조와 매출 총이익률을 관리하면서 매출 성장을 가속화하려는 회사의 전략적 초점은 가맹점 다각화 및 시장 확장에 대한 접근 방식에서 분명하게 드러납니다. 현재의 어려움에도 불구하고 회사의 경영진은 지속적인 성장에 대한 의지와 장기적인 가치를 제공할 수 있는 비즈니스 모델의 탄력성에 대한 자신감을 표명했습니다.
인베스팅프로 인사이트
DLocal의 1분기 실적과 전략적 이니셔티브에 비추어 볼 때, 인베스팅프로의 실시간 데이터와 인사이트는 회사의 재무 건전성과 주식 성과에 대한 심층적인 이해를 제공합니다:
- DLocal의 시가총액은 39억 2천만 달러로, 결제 처리 업계 내에서 회사의 규모와 시장 가치를 반영합니다.
- 이 회사는 현재 26.08의 P/E 비율로 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 수익 1달러당 26.08달러를 지불할 의향이 있음을 의미하며, 단기 수익 성장 전망을 고려할 때 상대적으로 낮은 수준입니다.
- 최근 3개월 총 수익률 -19.02%, 6개월 총 수익률 -28.03%의 주가 하락에도 불구하고 DLocal의 주가는 52주 고점의 56.07%에 머물러 있어 회복 여지가 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 잠재 및 현재 투자자를 위한 몇 가지 핵심 사항을 강조합니다:
1. 경영진의 자신감은 공격적인 자사주 매입 프로그램으로 강조되어 회사의 저평가 된 주식에 대한 믿음을 강화합니다.
2. 분석가들은 DLocal의 낙관적인 전망과 신흥 시장에서의 성장 궤적에 따라 올해 수익성이 좋을 것으로 예측합니다.
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