광섬유 네트워킹 제품 공급업체인 Applied Optoelectronics(AOI)는 2024년 1분기 매출이 4,070만 달러로 예상 가이던스 범위인 4,100만 달러에서 4,600만 달러에 미치지 못했다고 보고했습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익도 예상 범위인 21%~23%에 비해 18.9%로 예상치를 밑돌았습니다. 데이터 센터 매출은 전년 동기 대비 42% 증가하여 2,900만 달러에 달했지만, 전 분기 대비 35%의 큰 감소를 경험했습니다.
AOI의 CATV 매출은 DOCSIS 3.1 장비의 판매 부진으로 전년 대비 59% 급감한 870만 달러에 그쳤으며, 전분기 대비로도 30% 감소했습니다. 회사는 하반기를 낙관적으로 전망하고 있으며 3분기에 DOCSIS 4.0으로의 전환을 준비하고 있습니다. 또한 AOI는 2018년 이후 처음으로 비일반회계기준(non-GAAP) 수익성을 달성할 수 있는 한 해가 될 것으로 기대하고 있습니다.
주요 테이크어웨이
- 1분기 매출 4,070만 달러로 가이던스 범위를 하회했습니다.
- 비일반회계기준 총 마진은 18.9%로 예상치인 21%~23%보다 낮게 보고되었습니다.
- 데이터 센터 매출은 전년 동기 대비 42% 증가했지만 전분기 대비 35% 감소했습니다.
- CATV 매출은 전년 동기 대비 59% 크게 감소했으며, 업계가 DOCSIS 4.0으로 전환함에 따라 DOCSIS 3.1 장비 판매가 둔화되었습니다.
- 회사의 1.8기가헤르츠 증폭기 제품에 대한 긍정적인 피드백을 받았으며, 2분기부터 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.
- 통신 부문 매출은 230만 달러로 전년 동기 대비 39% 감소했는데, 이는 주로 중국의 5G 수요 감소로 인한 것입니다.
- 비일반회계기준 운영 비용은 주로 R&D 투자 증가로 인해 2,480만 달러로 증가했습니다.
- GAAP 순손실은 2320만 달러, 비일반회계기준 순손실은 1200만 달러입니다.
- 1분기 말 현금은 1,740만 달러, 부채는 3,480만 달러입니다.
- 2분기 매출은 4,150만 달러에서 4,650만 달러 사이로 예상되며, 비일반회계기준 총 마진이 개선될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- AOI는 3분기부터 개선된 실적과 DOCSIS 4.0으로의 전환을 예상하고 있습니다.
- 2분기에 1.8기가헤르츠 증폭기 제품 출하를 시작하여 하반기에 매출이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 연간 비일반회계기준(Non-GAAP) 수익성은 2018년 이후 처음으로 달성할 것으로 보입니다.
약세 하이라이트
- 매출과 매출 총이익이 모두 가이던스 범위를 하회했습니다.
- 업계의 최신 기술로의 전환으로 인해 CATV 부문이 어려움을 겪었습니다.
긍정적 하이라이트
- 데이터 센터 사업 매출은 전년 대비 증가했습니다.
- 회사의 증폭기 제품 테스트 샘플에 대한 시장의 긍정적인 반응.
Misses
- 1분기 매출과 총 마진이 회사 자체 예측치를 충족하지 못했습니다.
- 중국의 5G 수요 감소로 인해 통신 제품 매출이 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 3억 달러 매출 목표는 변함없이 유지되며 800기가 제품 가속화에 중점을 두고 있습니다.
- 케이블 TV 부문의 지연은 일시적인 차질로 보이며 하반기에 다시 증가할 것으로 예상됩니다.
- 800기가 사업은 내년에 5억 달러 이상의 잠재적 가치가 있는 중요한 기회로 여겨지고 있습니다.
- 재방문 고객과 신제품 출시가 매출 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
- AOI는 파트너와 협력하여 800기가 AOC를 개발 중이며, 생산 세부 사항은 아직 공개되지 않았습니다.
요약하면, Applied Optoelectronics는 CATV 부문에서 어려움에 직면해 있지만 데이터 센터 사업과 향후 새로운 기술로의 전환에 대해서는 낙관적으로 전망하고 있습니다. 이 회사는 운영 비용 증가로 입증된 바와 같이 미래 성장을 주도하기 위해 연구 개발에 집중하고 있습니다. 전략적 제품 개발과 예상되는 시장 변화를 통해 AOI는 업계 부문에서 수익성 회복과 장기적인 성공을 위한 입지를 다지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
어플라이드 옵토일렉트로닉스는 최근 분기 실적에 역풍과 미래 성장을 위한 전략적 포지셔닝이 복합적으로 반영된 어려운 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 이러한 상황에 비추어 인베스팅프로는 투자자가 회사의 전망을 평가하는 데 중요한 추가 인사이트를 제공합니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 시가총액은 4억 8,821만 달러로, 기술 섹터 내에서 적당한 규모를 나타냅니다. 지난 12개월 동안 수익성 부족으로 주가수익비율이 -7.29를 기록했지만, 애널리스트들은 올해 수익성이 회복될 것으로 예상하며, 이는 2024년에 대한 회사의 낙관적인 전망과 일치합니다.
또한, 작년에 469.73%의 수익률과 최근 3개월 총 수익률 -47.38%에서 알 수 있듯이 회사의 주가는 상당한 변동성을 경험했습니다. 이러한 변동성은 단기 트레이딩과 장기 투자 전략 모두에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자에게 중요한 고려 사항입니다.
인베스팅프로 팁은 어플라이드 옵토일렉트로닉스의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 지속적인 R&D 투자와 DOCSIS 4.0과 같은 신기술로의 전환을 지원할 수 있는 어느 정도의 재무 안정성을 제공한다는 점을 강조합니다.
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