부동산 투자 신탁인 Service Properties Trust(SVC)는 2024년 1분기 실적을 발표하면서 계절적 요인으로 인해 호텔 포트폴리오의 실적이 약간 감소했지만 순임대 포트폴리오의 안정성을 유지했다고 밝혔습니다.
또한 포트폴리오의 품질과 성능을 개선하는 데 중점을 두고 자본 지출 계획을 설명하고 호텔 자산의 리노베이션에 대한 업데이트를 제공했습니다. SVC의 순리스 포트폴리오는 높은 임대율과 상당한 평균 임대 기간으로 견고하게 유지되고 있습니다. 회사의 재무 상태는 견고하며, 고정금리 부채가 상당하고 2024년 만기가 도래하는 부채가 없습니다.
주요 테이크아웃
- SVC의 호텔 포트폴리오에 대한 비교 가능한 RevPAR은 전년 대비 3.5% 감소했습니다.
- 풀서비스 호텔이 셀렉트 서비스 및 장기 숙박 호텔보다 높은 실적을 보였습니다.
- SVC는 포트폴리오를 강화하기 위해 비핵심 호텔을 처분하고 자본 프로젝트에 투자하고 있습니다.
- SVC 총 투자의 44%를 차지하는 순 임대 포트폴리오의 임대율은 97.3%입니다.
- SVC는 2024년에 3억 달러에서 3억 2,500만 달러를 자본 개선에 투자할 계획입니다.
- 이 회사는 56억 달러의 고정금리 부채와 8천만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 당장 만기가 도래하는 부채는 없습니다.
회사 전망
- SVC는 1분기에 비해 2분기가 더 강세를 보일 것으로 예상하고 있으며, 3분기는 2분기 실적과 비슷하다가 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
- 리노베이션으로 인해 일부 차질이 예상되지만 점유율과 수요를 끌어올려 마진을 개선하기 위한 노력이 진행 중입니다.
- 소네스타 로열티 프로그램은 특히 풀서비스 호텔에서 점유율 향상에 기여하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 셀렉트 서비스 및 장기 숙박 호텔은 진행 중인 프로젝트의 차질로 인해 실적에 어려움을 겪었습니다.
- 계절적 요인으로 인해 호텔 포트폴리오의 전반적인 실적에 영향을 미쳐 RevPAR이 소폭 하락했습니다.
강세 하이라이트
- 풀서비스 호텔, 특히 로열 소네스타의 경우 RevPAR가 6% 증가했습니다.
- 장기 투숙 비즈니스와 로열티 프로그램 도입에 집중한 결과 긍정적인 성과를 거두고 있습니다.
미흡한 점
- 일부 서비스 포트폴리오의 성과는 분기 중 중단으로 인해 평가하기 어려웠습니다.
Q&A 하이라이트
- B. 라일리 증권의 브라이언 마허는 5천만 달러의 자본 지출 증가에 대해 문의했고, 이에 대해 브라이언 돈리는 주요 리노베이션과 일상적인 개선에 사용될 것이며 일부 지출은 2025년부터 앞당겨질 것이라고 설명했습니다.
- 하얏트와 소네스타 호텔의 리노베이션이 진행 중이며, 하얏트 리노베이션은 이번 분기에 9천만 달러의 비용이 소요될 것으로 예상됩니다.
- 소네스타 리노베이션은 키당 3만 달러에서 5만 달러의 비용이 들며, 한 자릿수의 높은 투자 수익률이 예상됩니다.
- SVC는 22개의 소네스타 호텔 매각을 위한 협상을 진행 중이며, 다수의 구매자를 기대하고 있습니다.
- 이 회사는 향후 부채 만기 처리를 위해 담보부 회사채를 선호합니다.
인베스팅프로 인사이트
2024년 1분기 실적에 반영된 바와 같이 서비스 프로퍼티 트러스트(SVC)는 어려운 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. SVC를 검토하는 투자자는 회사의 재무 건전성과 시장 가치를 조명하는 다음 인베스팅프로 인사이트를 고려해야 합니다:
인베스팅프로 데이터에 따르면 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가/장부 비율은 0.87로, SVC는 낮은 수익 밸류에이션 배수로 거래되고 있습니다. 이는 시장이 회사의 자산을 주가에 비해 저평가하고 있을 수 있음을 시사합니다.
또한, 최근 데이터 기준 14.08%의 높은 배당 수익률을 유지하고 있어 인컴 중심의 투자자에게는 중요한 의미를 지니고 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 매출 성장률이 -0.92%로 소폭 하락했지만, SVC는 매출 총이익률을 33.79%로 안정적으로 유지하고 있습니다.
SVC에 대한 InvestingPro 팁은 회사가 주주에게 상당한 배당금을 지급하고 있으며, 이는 30년 연속 배당금을 유지해 온 오랜 역사와 일치한다는 점을 강조합니다. 주주에게 가치를 환원하는 이러한 일관성은 투자에서 정기적인 수입을 원하는 사람들에게 특히 주목할 만합니다. 또한 애널리스트들이 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하지 않기 때문에 SVC의 수익성에 대해 신중한 입장을 취하고 있다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
보다 심층적인 분석에 관심이 있는 분들을 위해 인베스팅프로는 투자자가 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있는 추가 팁을 제공합니다. 총 12개의 추가 인베스팅프로 팁이 있으며, 이를 통해 회사의 실적과 시장 기대치에 대한 추가 인사이트를 얻을 수 있습니다.
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