Pediatrix Medical Group은 2024년 1분기 실적을 발표하며 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했습니다. 서비스 규모가 소폭 증가했으며, 특히 신생아 집중 치료실 일수가 2.5% 증가했지만 1차 진료소와 응급 치료 클리닉의 실적이 하락했습니다. 현재 Pediatrix는 실적이 저조한 진료과를 퇴출하고 비용을 절감하여 마진을 안정화하는 것을 목표로 포트폴리오 구조조정 전략을 실행하고 있습니다.
회사는 연간 조정 EBITDA 전망치를 유지하며 구조조정 영향이 하반기에 더욱 분명해질 것으로 예상하고 있습니다. 매출채권 및 RCM 전환 문제가 현금 흐름에 영향을 미쳤지만, 다음 분기에는 연간 조정 EBITDA에 크게 기여할 것으로 예상합니다.
주요 시사점
- 소아과 의료 그룹의 1분기 실적은 기대치를 충족했습니다.
- 신생아중환자실 재원일수가 2.5% 증가하여 병원 기반 서비스의 양적 성장이 긍정적으로 나타났습니다.
- 1차 및 응급 진료 클리닉에서 감소세가 관찰되었습니다.
- 2024년 연간 조정 EBITDA 전망은 2억 달러에서 2억 2,000만 달러로 변동이 없습니다.
- 포트폴리오 구조조정에는 특히 사무실 기반과 1차 및 응급 진료 부문에서 실적이 저조한 관행의 퇴출이 포함됩니다.
- 하이브리드 RCM 모델로 전환하고 효율성에 초점을 맞추는 작업이 진행 중입니다.
- 하반기에 예상되는 구조조정의 영향.
- 매출채권 DSO 및 RCM 전환에 따른 현금 흐름의 영향.
- 2분기는 연간 조정 EBITDA의 24~25%에 기여할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 페디아트릭스는 2024년 연간 조정 EBITDA 전망을 재확인합니다.
- 마진을 안정화하고 효율성을 개선하기 위한 포트폴리오 구조조정 계획이 수립되었습니다.
- 구조조정 노력의 영향은 하반기에 더욱 크게 나타날 것입니다.
약세 하이라이트
- 1차 및 응급 진료 클리닉의 감소가 우려됩니다.
- 매출채권 DSO 및 RCM 전환으로 인한 현금 흐름 문제.
상승 하이라이트
- 신생아 집중치료실 일수의 긍정적인 볼륨 성장.
- 산모-태아 의료 서비스의 안정적인 볼륨이 지속될 것으로 예상됩니다.
- 최근 캘리포니아에서 MFM 진료소를 인수하는 등 성장을 위한 핵심 서비스에 집중.
미달
- 실행률 수치에 대한 목표가 제공되지 않았습니다.
- 자산 처분으로 인한 총 매출 영향은 아직 결정 중입니다.
Q&A 하이라이트
- 구조조정으로 인한 재무적 영향이 하반기 실적에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- 외래 진료에 대한 급여 지원과 관련하여 의료 시스템 파트너와 논의가 진행 중입니다.
- 회사는 특정 관행을 완화하고 있으며, 이로 인해 향후 분기에는 동일하지 않은 단위 수익이 발생할 것으로 예상됩니다.
요약하면, 소아과 의료 그룹(MD)은 효율성과 핵심 서비스에 중점을 두고 구조조정의 시기를 헤쳐나가고 있습니다. 몇 가지 어려움에도 불구하고 회사의 경영진은 자사의 전략과 특히 하반기에 예상되는 긍정적인 결과에 대해 자신감을 갖고 있습니다. 다음 분기 실적 발표에서 회사의 진행 상황과 재무 건전성에 대한 추가 인사이트를 제공할 예정입니다.
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