에식스 부동산 신탁(NYSE:ESS)은 일자리 성장을 주도하는 견고한 서부 해안 기술 산업에 힘입어 1분기 실적이 가이던스의 상단을 뛰어넘으며 올해를 힘차게 시작했다고 발표했습니다. 연체 관련 매출로 인해 로스앤젤레스와 알라메다와 같은 특정 시장에서 어려움을 겪었음에도 불구하고 혼합 임대료가 2.2% 성장했으며 96%의 견고한 점유율을 유지하고 있습니다.
앞으로 에식스는 캘리포니아 시장의 제한된 주택 공급으로 인해 임대료 성장이 지속될 것으로 예상하지만, 고임금 부문의 일자리 성장은 여전히 불확실합니다. 또한 5억 5,000만 달러 규모의 조인트 벤처 인수를 통해 포트폴리오를 확장하여 향후 재무 성장을 위한 입지를 다졌습니다.
주요 테이크아웃
- 1분기 호조 이후 연간 가이던스가 증가하면서 핵심 주당 순이익이 예상을 뛰어넘었습니다.
- 서부 해안 기술 산업의 일자리 증가가 주택 수요를 견인하고 있지만 아직 코로나19 이전 수준에는 미치지 못하고 있습니다.
- 에식스는 시애틀과 북부 캘리포니아의 강력한 실적에 힘입어 혼합 임대료가 2.2% 성장했습니다.
- 로스앤젤레스와 알라메다는 연체 관련 매출로 인해 신규 임대율에 영향을 미치는 문제에 직면했습니다.
- 이 회사는 96%의 점유율을 기록했으며 임대 성수기에 접어들며 탄탄한 입지를 다지고 있습니다.
- Essex는 2024년에 FFO에 기여할 것으로 예상되는 5억 5,500만 달러 규모의 합작 투자 포트폴리오에 대한 파트너의 지분을 매입했습니다.
- 현재 주식의 거래 포지션으로 인해 자사주 매입에 대한 관심은 없으며 대안을 모색하고 있습니다.
- 시장의 어려움에도 불구하고 회사는 배당금을 유지하고 매년 인상하는 것을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- 에식스는 시장의 구조적인 주택 부족으로 인해 장기적인 임대료 성장이 뒷받침될 것으로 보고 있습니다.
- 고임금 일자리의 견조한 회복세가 경기 회복을 가속화할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 합작 투자 및 선별적 인수를 통한 성장 기회에 집중하고 있습니다.
약세 하이라이트
- LA와 알라메다의 연체 문제가 임대율 성장에 영향을 미치고 있습니다.
- 회사는 고임금 부문의 일자리 증가가 즉각적으로 개선될 것으로 기대하지 않습니다.
- 3월부터 4월까지 신규 임대료가 보합세 또는 소폭 하락했습니다.
강세 하이라이트
- 시애틀 시장에서 긍정적인 점유율 및 매출 성장.
- 10억 달러 이상의 가용 유동성으로 건전한 레버리지 수준을 유지하고 있습니다.
- 5월과 6월의 갱신율은 4%대 초반에서 중반으로, 포트폴리오 평균은 4.3%입니다.
미스
- 4월에는 성과가 60베이시스포인트 감소했습니다.
- 퇴거 유예와 법원 적체의 영향으로 세입자 인수와는 무관한 연체 문제가 발생했습니다.
Q&A 하이라이트
- 안젤라 클라이먼은 LA 알라메다 시장이 임대율 증가와 연체율에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
- 이 회사의 기술 노출은 전체 포트폴리오의 약 5%에 불과하며, 정부 및 보건 및 교육 서비스 분야의 일자리 성장이 임차인 풀에 영향을 미치고 있습니다.
- Essex는 자본 배분에 신중을 기하고 있으며, 자사주 매입보다는 잉여 현금 흐름, 우선 상환, 자산 매각 또는 합작 투자에 중점을 두고 있습니다.
에식스 부동산 신탁의 1분기 실적은 일부 지역의 부진에도 불구하고 시장 기회를 활용하면서 올해 긍정적인 분위기를 조성했습니다. 서부 해안의 기술 주도 고용 시장은 불확실성이 일부 존재하지만 주택 수요의 중요한 요인으로 계속 작용하고 있습니다. 최근의 조인트 벤처 인수와 견고한 배당금 유지를 위한 접근 방식을 포함한 에식스의 전략적 움직임은 경쟁이 치열한 부동산 시장에서 지속적인 성공을 거둘 수 있는 입지를 다지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
에식스 부동산 신탁(NYSE:ESS)은 30년 연속 배당금 인상이라는 중요한 이정표를 세우며 주주 환원에 대한 의지를 보여줬습니다. 이러한 일관된 성과는 현재 및 잠재 투자자들에게 주목할 만한 성과인 가치 제공에 초점을 맞춘 신탁의 노력을 강조합니다. 회사의 최근 재무 실적과 전략적 인수를 고려할 때 이러한 배당금 증가 실적은 에식스의 재무 건전성과 회사의 미래 전망에 대한 경영진의 자신감을 보여주는 증거입니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 에식스의 시가총액은 약 163억 달러로 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 에식스의 주가수익비율은 30.06으로 투자자 심리와 시장 기대치를 반영하고 있습니다. 2024년 1분기 기준 최근 12개월 기준 주가수익비율은 40.79로 더 높지만, 이 지표를 평가할 때는 회사의 강력한 배당 역사와 전략적 시장 포지셔닝의 맥락을 고려하는 것이 중요합니다.
주목할 만한 투자 팁은 에식스가 현재 52주 신고가 근처에서 거래되고 있으며, 주가는 이 고점의 96.99% 수준이라는 점입니다. 이러한 성과는 특히 시애틀과 같은 견고한 시장에서의 긍정적인 점유율 및 매출 성장과 일치합니다. 에식스의 성공을 활용하고자 하는 투자자는 지금이 포트폴리오의 일부로 에식스를 고려할 적절한 시기라고 판단할 수 있습니다.
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