엑스트라 스페이스 스토리지(EXR)는 1분기 실적 발표에서 점유율과 요금 모두 전 분기 대비 개선세를 보이며 2024년의 순조로운 출발을 알렸습니다. 이 회사의 동일 매장 풀 점유율은 93.2%를 기록하여 전년 동기 대비 50bp 증가했습니다. 수익 전략 조정으로 동일 매장 수익 실적은 1% 상승한 반면, 비용은 전년 대비 5.5% 증가했습니다.
레거시 라이프 스토리지 동일 매장 풀도 1.7%의 매출 증가와 점유율 92% 상승으로 성장세를 보였습니다. 엑스트라 스페이스 스토리지는 강력한 팀과 인프라를 바탕으로 다가오는 임대 시즌에도 성능을 최적화할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 동일 매장 풀 점유율이 93.2%까지 상승하여 전년 대비 50% 포인트 증가했습니다.
- 회사의 정교한 수익 전략에 힘입어 동일 매장 수익 실적이 1% 개선되었습니다.
- 비용 증가율은 전년 대비 5.5% 증가했습니다.
- 레거시 라이프 스토리지 동일 점포 풀 수익은 1.7% 증가했으며 점유율은 92%로 개선되었습니다.
- 1억 6,400만 달러의 신규 브릿지 론이 추가되었으며, 타사 관리 매장은 총 97개, 순매장 수는 72개로 증가했습니다.
- 회사는 하반기에 점유율이 엑스트라 스페이스 매장과 동등한 수준에 도달할 것으로 예상하며 성장을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 올해 회사의 가이던스에는 큰 변화가 없습니다.
- 연말까지 엑스트라 스페이스 매장과의 점유율 및 요금 격차를 좁힐 수 있을 것으로 예상.
- 외부 요인에 대한 적응과 실적 유지에 대한 낙관론.
약세 하이라이트
- 동일 매장 매출 가이던스 둔화는 165개 신규 매장 때문이 아니라 주택 시장 실적과 관련이 있습니다.
- 주택 거래 시장은 매수-매도 호가 스프레드가 크게 벌어지고 양질의 거래가 거의 없는 조용한 상황입니다.
강세 하이라이트
- 하반기에는 점유율이 증가할 것으로 예상됩니다.
- 플로리다 시장은 현재의 약세에도 불구하고 장기적으로 강력한 투자처로 인식되고 있습니다.
- 구조화 금융 장부는 현재 비즈니스에 미치는 영향 없이 경쟁력을 유지하고 있습니다.
미스
- 기존 임차인은 강세를 보이고 가격 민감도가 낮지만 신규 고객은 가격에 더 민감합니다.
- 소비자 행동은 신규 임차인의 지출과 가격 민감도가 약함을 나타냅니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 매일 데이터를 수신하며 향후 컨퍼런스에서 더 많은 인사이트를 제공할 예정입니다.
- 고객의 약 절반이 주택 구매로 인해 이사하고 있지만, 2021년 3분기 이후 이 숫자는 감소했습니다.
- 고가의 지분 파트너를 현금화하려는 고객이나 현재 판매 시장에 대해 주저하는 고객들이 브릿지론 수요를 주도하고 있습니다.
엑스트라 스페이스 스토리지의 CEO인 조 마골리스는 충성도가 높고 가격 변동에 덜 민감한 기존 임차인의 회복력을 강조했습니다. 인플레이션과 저축률 하락에도 불구하고 이 회사는 구조화된 재무 장부에 큰 영향을 받지 않았으며 대차대조표를 효과적으로 관리할 준비가 되어 있습니다. 마케팅 투자는 계속해서 높은 수익을 창출하고 있으며, LSI 포트폴리오의 고객 확보 지표에서 진전을 보이고 있습니다.
회사의 브릿지 론 프로그램은 특히 비용이 많이 드는 지분 파트너십을 종료하고자 하는 고객들의 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 대출에는 관리 계약이 수반되며, 상환 후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 유지보수 자본 지출은 2024년에 평방피트당 약 0.65달러로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
요약하면, 2024년 1분기의 엑스트라 스페이스 스토리지는 전략적 수익 관리와 점유율 및 요금 개선에 대한 자신감 있는 전망으로 올해 긍정적인 분위기를 조성했습니다. 일부 시장의 어려움에도 불구하고 이 회사는 탄탄한 인프라와 장기적인 성장에 대한 명확한 초점을 통해 임대 시즌을 헤쳐나갈 준비가 되어 있습니다.
InvestingPro 인사이트
엑스트라 스페이스 스토리지(EXR)는 2024년 1분기에 회복력을 입증했으며, InvestingPro 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 이해를 더욱 풍부하게 해줍니다. InvestingPro에 따르면 EXR의 시가총액은 305억 6,000만 달러로, 전문 리츠 업계에서 상당한 입지를 굳히고 있습니다. 이 회사의 주가수익비율은 32.48로, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 33.04%의 견조한 매출 성장에 기인한 일부 동종업체에 비해 프리미엄 밸류에이션을 반영하고 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 EXR은 14년 연속 배당금을 인상한 주목할 만한 실적을 보유하고 있으며, 이는 주주 환원에 대한 약속을 입증하는 증거입니다. 이러한 행보는 기사에서 언급된 회사의 낙관주의와 전략적 수익 관리와 일치합니다. 또한, 21년 연속 배당금 지급을 유지해왔으며, 이는 지속적인 수익을 원하는 투자자들을 안심시킬 수 있는 강력하고 안정적인 재무 상태를 나타냅니다.
보다 심층적인 분석에 관심이 있는 독자를 위해 인베스팅프로는 EXR이 높은 수익 배수로 거래되고 있다는 사실 등 추가 인사이트를 제공하며, 이는 가치 중심 투자자에게 고려할 수 있는 포인트가 될 수 있습니다. 또한 두 명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 하향 조정했기 때문에 향후 실적을 평가할 때 주의가 필요할 수 있습니다. 또한 지난 12개월 동안 수익성이 좋았으며 분석가들은 올해도 수익성이 지속될 것으로 예측하고 있습니다.
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