더 케무어스 컴퍼니(CC)는 2024년 1분기 재무 실적을 발표하며 전 부문에서 고른 실적을 기록했다고 밝혔습니다. 티타늄 기술(TT) 부문은 전략적 물량 배분과 비용 절감에 힘입어 예상치를 상회하는 조정 EBITDA로 최고 기대치를 충족했습니다.
하지만 순매출은 전년 대비 6% 감소한 약 14억 달러, 연결 조정 EBITDA는 37% 감소한 1억 9,300만 달러로 집계되었습니다. 이러한 감소에도 불구하고 회사는 다음 분기 성장을 낙관하고 있으며, 저비용 이산화티타늄의 선도적인 생산업체가 되는 데 주력하고 있습니다. 이번 실적 발표에서는 새로운 냉각 기술에 대한 투자와 비용 관리에 대한 집중도도 강조되었습니다.
주요 테이크아웃
- TT 부문의 실적은 고수익 지역 배분과 비용 타이밍으로 인해 EBITDA 기대치를 상회했습니다.
- 첨단 성능 소재(APM) 및 열 및 특수 솔루션(TSS) 부문은 기대치를 충족했습니다.
- 1분기 연결 순매출은 약 14억 달러로 전년 동기 대비 6% 감소했습니다.
- 연결 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 37% 감소한 1억 9,300만 달러를 기록했습니다.
- 2분기에는 순매출과 조정 EBITDA가 전 분기 대비 15% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- TSS 부문은 데이터 센터를 위한 낮은 GWP 기술과 새로운 냉각 솔루션에 주력하고 있습니다.
- 회사의 유동성은 16억 달러이며 순 레버리지 비율은 3.7배입니다.
회사 전망
- 슈나이더 일렉트릭은 2분기에 TT 부문에서 성장할 것으로 예상합니다.
- 이 혁신 계획은 전 세계적으로 저비용 이산화티타늄 생산업체로 자리매김하기 위해 순조롭게 진행되고 있습니다.
- 회사는 2024년 2분기 순매출과 조정 EBITDA가 2분기 연속 15% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 10년 말까지 한 자릿수 중반에서 높은 한 자릿수 성장이 예상되며, TSS 조정 EBITDA 마진은 평균 30% 이상일 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 폼, 추진제 및 기타 제품의 매출은 건설 시장의 약세로 인해 영향을 받았습니다.
- 2024년 1분기 APM의 순매출은 물량 및 가격 하락으로 인해 전년 동기 대비 23% 감소했습니다.
- 퍼포먼스 솔루션과 첨단 소재 포트폴리오의 순매출은 각각 22%와 24% 감소했습니다.
강세 하이라이트
- TT 부문의 조정 EBITDA는 혁신 계획에 힘입어 예상을 뛰어넘는 실적을 달성했습니다.
- 전 분기 대비 순매출은 20% 증가했으며, 물량은 15%, 가격은 5% 증가했습니다.
- 데이터 센터를 위한 새로운 냉각 솔루션은 상당한 환경적 이점과 비용 절감을 약속합니다.
미스
- 연결 순매출과 조정 EBITDA는 전년 대비 현저한 감소세를 보였습니다.
- 2분기에는 비용 정상화로 인해 더 높은 기업 비용이 발생할 것으로 예상됩니다.
- APM 부문은 순매출과 조정 EBITDA가 모두 크게 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 데니스 디그넘은 필요에 따라 이산화티타늄 생산량을 늘릴 수 있는 회사의 역량을 확인했습니다.
- TSS 마진에 중점을 두고 있으며, 40% 증설을 고려 중이지만 아직 결정되지는 않았습니다.
- 케무르는 약 3배의 장기 레버리지 프로필을 목표로 하고 있습니다.
- 이 회사는 연간 가이던스를 제공하지 않았지만 비용 관리에 최선을 다하고 있습니다.
- 중국 이산화티타늄 수출은 전년 대비 10% 증가했으며, 회사는 저비용 포지션과 강력한 고객 관계 유지에 주력하고 있습니다.
- 2분기에는 재입고가 미국 물량을 견인할 것으로 예상되며, 특별한 시장 촉매제는 발견되지 않았습니다.
케무어의 1분기 실적은 회사가 직면한 도전과 기회를 반영합니다. 일부 부문에서 매출과 수익성에 어려움을 겪었지만, 비용 절감과 데이터 센터용 긴급 냉각 솔루션과 같은 혁신 기술에 대한 투자에 전략적으로 집중한 것은 장기적인 성장과 효율성에 대한 회사의 의지를 보여줍니다.
상반된 실적에도 불구하고 슈나이더 일렉트릭은 향후 전망과 변화하는 시장 상황에 적응할 수 있는 능력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
더 케무어스 컴퍼니(CC)의 1분기 실적은 시장 입지를 강화하기 위한 전략적 이니셔티브가 진행 중이라는 미묘한 그림을 보여줍니다. InvestingPro 데이터와 팁은 회사의 실적과 향후 전망을 고려하는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다.
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액은 38억 7천만 달러로, 회사의 규모와 투자자 평가를 반영합니다.
- 마이너스 P/E 비율 -12.05는 지난 12개월 동안 수익성이 낮았음을 의미합니다. 그러나 같은 기간의 조정된 주가수익비율은 9.47로 더 유리한 것으로 나타나 수익성 잠재력이 있음을 나타냅니다.
- 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 60억 2,700만 달러로 전년 동기 대비 11.29% 감소했으며, 이는 보고된 순매출 감소와 일치합니다.
인베스팅프로 팁:
- 경영진의 공격적인 자사주 매입 프로그램은 회사의 미래에 대한 자신감과 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줄 수 있습니다.
- 분석가들은 올해 케무어가 수익을 낼 것으로 예상하고 있으며, 이는 향후 분기 성장에 대한 회사의 낙관적인 전망과 일치할 수 있습니다.
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